市场对日本央行下一次加息的时点仍存分歧，有观点认为会在12月议息会议上行动，也有观点押注1月。不过，多数机构普遍预计，明年夏季政策利率有望升至2.00%附近。
日本央行同样留意到海外央行的加息步伐，显然清楚：若12月不跟随美联储与欧洲央行的节奏加息，日元可能进一步走弱。我们目前判断，日本央行很可能在12月加息，并有较大概率在明年3至4月再次加息。
荷兰国际集团（ING）指出，受此次偏鹰式按兵不动影响，美元兑日元当日小幅回落，美元整体也普遍走软。该机构认为，汇价仍将获得买盘托底，在155–160的宽幅区间上沿反复震荡，直到明年二季度才会转为走低。
日本央行的干预承诺及其反复强调
交易者关注的不仅是日本央行、美联储及美国财政部对美元/日元的影响，两国国债收益率的攀升也在外汇市场引发震荡。此外，两国央行当前的利率安排同样饱受质疑。美国的高通胀主要由能源成本推动，而日本的通胀还受其他因素影响，日元长期疲软便是其中之一。美元/日元仍在风险偏高的区域运行，正是散户与大型机构热衷投机的战场。
不过，美元/日元交易最大的掣肘，依然是日本央行已经放出、且实际执行过的干预威胁。日本央行通常希望日元对美元保持相对偏弱的区间，一旦汇率被认定为“过高不当”，便会果断出手打压。交易者的难处在于：日本央行一方面让“随时可能干预”的警告始终有效，另一方面却从不提前透露行动时点。这可能使美元/日元头寸在瞬间由盈转亏，甚至吞噬整个交易账户。
多方协同对抗美元/日元上行
参与美元/日元交易的投资者必须时刻做好风险管理，该货币对并不适合缺乏经验的新手随意入场试水。
当前，日本央行与美联储、美国财政部的公开表态趋于一致，美元/日元交易的风险因此更为突出。数月前，美国财政部联合纽约联储与日本央行共同推动美元/日元走低的协同干预，便是明证。
该货币对波动迅速，因此科学设置止损位也很关键，以免止损单在头寸真正发挥作用之前就被波动提前扫出。
外汇交易讲究耐心，而了解货币对自身的运行特性同样不可或缺。
大型机构与金融机构仍在押注与日本央行“逆向而行”，但即便对它们而言，一旦日本央行决定大规模买入日元进行干预（它在必要时确有此能力），这笔押注也可能付出沉重代价。
技术面分析
（美元/日元日线图 来源：易汇通）
从斐波那契回撤框架来看，本轮美元兑日元自163.983高点下探至152.889低点形成驱动浪，目前价格在0.382回撤位157.127附近企稳。该位置是本轮下跌后多头的首道关键防线，近期多次回踩此处均获支撑，构成短线震荡中枢。下方0.236位置155.507是更强的支撑带，若震荡格局被打破，该点位便是多头需要重点盯防的防线。
向上看，斐波那契压力依次排列：第一目标位于0.5位置158.436，该点位与MA200均线重合，形成共振压力；更远的关键阻力位于0.618位置159.745，这也是判断反弹性质的分水岭。只有日线有效站稳0.618上方，才能将行情定义为深度反弹，否则目前仍只能视为下跌后的斐波那契修正震荡。
副图指标也印证了这一判断：MACD在零轴附近小幅偏弱，RSI位于44附近的中性区间，未出现超买或超卖迹象，与斐波那契回撤阶段的震荡特征相符。当前行情在0.382支撑与0.5压力之间反复拉锯，在没有明确突破任一斐波那契关口之前，宜以区间震荡思路应对，等待价格选择方向。
美元/日元的投机性价格区间预计为156.200至159.900。
寻找美元/日元的上行机会时需保持审慎。从技术面看，更稳妥的做法或许是等待该货币对进一步回落，再寻找反转信号。
对于散户而言，抓住短线快进快出的机会，可能是未来数周参与美元/日元行情的一种可行思路。但需要注意，市场波动较大，反转行情同样频繁出现。
