- 金价跌至7月以来低位，偏鹰派美联储预期令空头继续主导市场。
周五，黄金（XAU/USD）延续弱势，亚洲交易时段下探至3965美元，为7月以来的最低水平。尽管市场整体风险偏好走弱，但市场对美联储进一步加息的预期持续左右价格走势，金属仍承受压力，本月金价或将以下跌收官。截至发稿，黄金/美元报价在3979美元附近，日内跌幅接近1%。
科技企业财报不及预期，再度引发市场对人工智能大额投入能否获得足够回报的担忧，交易员纷纷转向规避风险。资金涌入政府债券，推动美国国债收益率走低，同时拖累美元走弱。
美元指数（DXY）反映美元对六种主要货币的综合强弱，目前在101.65附近徘徊，已连续第三个交易日回落。
荷兰国际集团（ING）分析师指出，短期内左右美元走势的关键或在于持仓而非基本面，并提醒称：“美元今日面临的主要风险，是在周二美国中期选举前，部分投资者预防性减持多头头寸。”他们提到，“预测市场对民主党大胜的定价约为68%”，并认为这一情景“从多个角度看对美元略偏负面，无论是政府停摆风险上升、债务上限谈判陷入僵局，还是可能进一步打击本已脆弱的人工智能相关市场情绪。”
在此背景下，ING表示，“人工智能相关担忧再度升温，加上美国中期选举临近，正在加大美元的下行风险”，但“美联储立场仍然偏鹰，使得美元大幅回调难以成立。”
市场情绪进一步趋于谨慎之际，加密货币交易所币安遭遇重大安全漏洞的消息打压数字资产，也进一步扰动了投资者信心。目前黄金未能从避险需求中获益，交易员的注意力集中在中东局势推升油价，以及由此对通胀和利率造成的影响上。
市场担忧美国在下周中期选举后可能恢复对伊朗的军事打击，油价攀升至5月以来的高位。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶103美元上方，能源驱动的通胀风险持续受到关注。
能源成本走高可能使通胀在更长时间内高于美联储2%的目标。周四公布的数据显示，9月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.5%，同比上涨3.6%；核心指标环比上涨0.3%，同比上涨3.1%。
根据CME FedWatch工具，美联储10月维持利率不变后，交易员预计12月加息的概率约为75%。借贷成本上升往往不利于黄金，因为黄金本身不提供利息收入。
技术分析：黄金/美元在4000美元下方或进一步下探
从日线图来看，自8月下旬在4700美元附近见顶以来，黄金/美元持续形成更低的高点和更低的低点。金价运行于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）下方，空方仍占据主动。相对强弱指数（RSI）接近34，显示买盘意愿低迷，移动平均线趋同/背离指标（MACD）仍处于负值区域，下行压力依然存在。
初步阻力位在4000美元，其次是4100美元、100日SMA附近的4218美元，以及临近的50日SMA 4257美元。若反弹力度增强，4400美元将成为阻力焦点，随后是200日SMA附近的4491美元。
由于金价已运行于4000美元下方，直接支撑位于3950美元，其次是7月低点附近的3941美元。若果断跌破该区域，将打开进一步下行空间。
（本文的技术分析由AI工具辅助撰写。了解更多。）
黄金常见问题解答（FAQ）
黄金在人类历史上长期充当价值储存与交换的媒介。除了装饰和珠宝用途外，黄金普遍被视为避险资产，在市场动荡时期往往更受青睐。由于它不依赖于任何特定的发行机构或政府信用，也常被用来对冲通胀与货币贬值的风险。
各国央行是黄金最大的持有者。在动荡时期，各国央行倾向于分散储备并增持黄金，以增强市场对本国经济与货币实力的信心。充足的黄金储备可以成为国家偿债能力的信用背书。据世界黄金协会数据，2022年各国央行净增持黄金1136吨，价值约700亿美元，为有记录以来的最高年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在加快增持步伐。
黄金与美元和美国国债呈负相关，三者同为主要储备资产和避险工具。美元走弱时，金价往往走高，这为投资者和央行在动荡时期实现资产多元化提供了便利。黄金与风险资产也呈负相关：股市反弹往往压制金价，而高风险市场的抛售则通常利好黄金。
金价受多种因素影响。地缘政治紧张或对经济深度衰退的担忧，可能因黄金的避险属性而迅速推高金价。作为一种无息资产，黄金通常随利率下降而上涨，较高的资金成本则往往对其构成压制。此外，由于黄金以美元计价（XAU/USD），其走势大多取决于美元表现：强势美元倾向于压制金价，弱势美元则可能推高金价。
