德国商业银行（Commerzbank）分析师 Michael Pfister 表示，墨西哥比索跌幅明显，主要受墨西哥央行（Banxico）政策立场偏向宽松以及 USMCA 延期谈判充满变数的拖累。他判断，官方最终将释放收紧政策、应对通胀压力的信号，同时指出，尽管风险依然存在，但不少利空因素可能已经体现在美元/墨西哥比索（USD/MXN）的报价之中。
Banxico 立场与 USMCA 不确定性
“长期以来，墨西哥比索似乎始终保持稳定。无论是与最大贸易伙伴美国之间反复出现的摩擦，还是伊拉克战争爆发后的降息，都没有对比索造成持续冲击。直到 9 月初，它仍是流动性最佳的货币之一。但此后市场情绪急转直下，美元/墨西哥比索不再徘徊在 17 下方，而是攀升至 18.5 以上，贬幅超过 9%。”
“汇率如此迅速地走弱，通常会对国内经济造成较大压力，还可能推升通胀。Banxico 上次会议采取相对宽松的态度，或许也与当时美元/墨西哥比索处于 17.6 附近有关，如今汇率已高出约 1 个比索。因此，央行不太可能长期无动于衷，迟早会释放收紧货币政策的信号，这有望迅速提振比索。”
“另外两个潜在利好因素则面临更多挑战。目前 USMCA 谈判并非美国的当务之急，协议可能要等到 2027 年底才会敲定。美元走弱同样有助于比索，但考虑到地缘政治风险，短期内很难判断。不过，局面也并非毫无希望：由于大部分风险很可能已被计入价格，比索的进一步下行空间或将受到限制。”
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