大华银行（UOB）分析师 Alvin Liew 认为，9 月美国物价涨幅扩大，能源价格与高企的住房支出是主要拉动因素，商品与服务板块的潜在压力同样走强。他预测，2026 年全年整体 CPI 将持续运行在 3% 以上；若能源价格居高不下，整体 CPI 或将逼近 4%。此外，整体与核心通胀率有望在 2027 年逐步降至 2%。
与能源成本挂钩的通胀隐患
“通胀走势仍有向上的倾向，这进一步巩固了市场对美联储维持强硬政策立场的判断：在中东局势紧张延续的背景下，若能源价格持续处于高位，2026 年剩余时段整体 CPI 预计将稳守 3% 上方，并存在逼近 4% 的可能。”
“我们依然预计，2026 年整体 CPI 的平均通胀率为 3.5%，核心 CPI 为 2.8%，两者都将在 2027 年逐步回落至 2%。”
“往后看，若中东形势持续演变，致使能源价格长期处于高位，整体 CPI 很可能仍将徘徊在 3% 以上，部分月份甚至有触及 4% 的风险。”
“只要能源价格维持在可控范围，同时住房通胀继续回归常态，我们仍认为整体和核心 CPI 将在 2027 年回落至 2% 左右。”
（本文借助人工智能工具协助撰写，并经编辑审校。详细信息可进一步查阅。）
