美国9月消费者物价指数（CPI）同比增长3.7%，比市场普遍预期的3.6%更高，8月该数值为3.4%。剔除食品和能源的核心CPI当月环比上涨0.3%，同比上涨2.6%。汽油价格当月暴涨9.1%，能源分项指数攀升5.2%，显示油价上涨正快速传导至整体物价水平。
这份报告虽然没有让10月加息成为市场的基准预期，但明显加大了12月加息的押注。美联储会议纪要显示，多数官员仍认为今年还将加息一次，这一判断已被市场充分计入价格。10年期美债收益率在5.2%附近运行；美元指数虽已从周一触及的18个月高位回落，但仍处于强势区间，对贵金属形成压制。
接下来市场的关注重点包括：周四公布的生产者物价指数（PPI）、零售销售、初请失业金人数以及费城联储调查；周五的进出口价格数据，以及美联储主席凯文·沃什出席国际货币基金组织（IMF）相关活动时的表态。若PPI走弱、消费数据疲软，实际利率将随之下行，对黄金构成利好；反之，若PPI或零售销售表现强劲，美元和美债收益率可能继续打压贵金属。
霍尔木兹海峡局势与美伊对立，是油价面临的直接风险，同时也将通过通胀、美债收益率和美元等渠道间接冲击贵金属市场。沙特阿美位于达兰的一处建筑遭到袭击；一艘集装箱船在海峡南部触雷沉没，海峡内另有一艘油轮和一艘集装箱船遭受攻击。伊朗官员称已在使用新战术袭击商船，与伊朗结盟的胡塞武装也持续向沙特发射导弹和无人机。布伦特原油价格逼近每桶105.82美元，西得克萨斯轻质原油（WTI）报95.48美元左右，柴油供应紧张则进一步放大了通胀风险。
从地缘事件本身看，理应利好黄金，但周三市场的实际传导结果却对贵金属构成利空：原油走强强化了通胀居高不下的判断，推高了加息预期；与此同时，市场对工业需求的担忧放大了白银的抛售。
美股开盘前，全球风险情绪出现分化。道琼斯指数与标普500期货小幅上涨，纳斯达克期货走低，芯片股延续跌势，投资者同时评估各大银行的财报表现。亚洲市场走势不一，中国内地和香港股市走高，半导体权重较高的市场承压。欧洲股市小幅走强。在CPI超预期的背景下，市场焦点依然集中在美国国债收益率、美元走势，以及通胀数据能否推动市场计价更多2027年的加息。
其他主要外部市场方面：纽约WTI原油走高，报95.48美元/桶；布伦特原油约105.82美元/桶；基准10年期美国国债收益率接近5.308%；美元指数在前期高点回落后仍维持强势。
技术分析
现货黄金多头的上行目标是：金价站稳4181.44-4217.40美元阻力区间上方，有效突破后看向4253.15美元，进一步目标为4296.57美元。
空头的短线下行目标是：价格跌破4066.54美元，下方更深支撑看向4000美元，再往下看3900美元。
第一阻力位在4134.62美元，其次为4167.62美元；第一支撑位在4100美元，其次为4066.54美元。
现货白银多方的上攻目标是：银价重返59.830-61.720美元区间，突破该区间后看向62.600美元，再看64.090美元。
空方的下行目标是：价格跌破57.800美元，进一步看向57.640美元，更深下行则看56.550美元。
第一阻力位为58.343美元，其次为59.541美元；第一支撑位为57.800美元，其次为57.640美元。
