- 美元从近期高位回落，欧元/美元随之走高。
- 市场静候美国通胀数据，以判断美联储能否继续收紧政策。
- 法国财政压力令欧洲央行的政策前景更趋复杂，通胀隐患依然存在。
周二，美元自近期高点小幅回撤，欧元/美元因此走高。尽管市场对法国财政与政局走向的担忧仍未平息，但欧元也由此获得了一定的喘息空间。发稿时，该货币对报1.1192附近，日内上涨0.33%。
早前美国国债收益率下滑，拖累美元走弱。随后收益率有所回升，限制了美元的进一步下跌，投资者的目光已转向周三即将公布的美国消费者物价指数（CPI）报告。
美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的表现，周一冲至102.61后，目前在102.25附近徘徊，为2025年4月以来的高位。基准10年期收益率由5.17%升至约5.21%，但仍低于上周5.36%的峰值，该峰值为2002年以来的最高水平。
市场预计9月CPI月率将增长0.6%，高于8月的0.4%；年率或由3.4%攀升至3.7%。扣除食品和能源价格的核心CPI月率预计增长0.2%，增速较前值0.3%有所放缓，但年率或由2.4%小幅升至2.5%。
此次通胀报告恰逢美联储10月27至28日议息会议前夕。芝商所美联储观察工具显示，利率维持在3.75%至4.00%不变的概率为80%，不过交易员仍押注年内还将加息一次。
华盛顿与德黑兰就重新开放霍尔木兹海峡的外交协商迟迟未有突破，居高不下的能源价格仍是通胀压力的来源。
欧洲央行同样面临类似的通胀压力，因此进一步加息仍在其考虑范围之内。不过，法国财政隐忧叠加能源成本上升，以及法德国债收益率利差走阔，加大了经济增长与金融稳定的风险，使央行的政策抉择更为棘手。
Nordea分析师指出，欧洲央行9月会议纪要发布于最新一轮债市震荡之前。“即便如此，纪要依然证实，决策者认为通胀风险偏向上行，同时避免就未来利率路径作出任何承诺。”他们补充称，“随后法国利差扩大给增长带来下行风险，但该纪要仍与我们对12月和3月再加息25个基点的基准预期保持一致。”
经济数据一览
美国CPI年率数据
物价涨跌的趋势，是通过定期统计一篮子具有代表性的商品和服务价格来衡量的，由此得出的消费者物价指数（CPI）即为相关数据。CPI由美国劳工统计局每月编制并公布。同比数值是将本期商品价格与去年同月价格进行对比得出的。作为衡量通胀水平和消费变化的核心指标，CPI读数走高通常被视为利好美元（USD），读数走低则被视为利空。
查看更多下次发布: 周三 10月 14, 2026 12:30
发布频率: 每月
预期值: 3.6%
前值: 3.4%
数据来源: US Bureau of Labor Statistics
美国联邦储备委员会（Fed）肩负双重职责：维持物价稳定与实现充分就业。依照这一授权，通胀率应围绕2%左右的年增速运行。自疫情爆发以来，这一目标在央行的使命中一直是最为薄弱的一环，至今依然如此。供应链受阻与产能瓶颈持续推高价格，CPI也因此长期处于数十年来的高位。美联储已出手遏制通胀，并预计在可预见的未来仍将保持强硬立场。
