大华银行（UOB）的 Alvin Liew 对 2026 年 9 月 FOMC 会议纪要展开分析，强调尽管当前通胀水平依然偏高，经济增速保持稳定，美联储仍选择将利率上浮 25 个基点至 3.75–4.00%。他进一步指出，决策层普遍预计年底前仍将实施加息措施，并预测 2026 年 12 月及 2027 年第一季度会再进行两次加息，届时联邦基金目标利率上限将达到 4.50%，并在 2027 年全年维持稳定。
美联储货币政策趋向紧缩
“2026 年 9 月 FOMC 会议纪要表明，政策方向明显收紧，19 名参会者一致同意将利率上调 25 个基点至 3.75-4.00%，相较 7 月会议分歧明显减少。政策制定者普遍认同通胀仍处于较高水平，劳动力市场接近全面就业，经济增长仍维持稳健。虽然对于收紧政策的动因存在不同看法，包括对通胀风险的预防以及对需求强劲的担忧等，但多数人认为年底前再次加息是合理选择。”
“9 月 FOMC 会议纪要显示，美联储官员普遍认为年底前再度加息是适宜的，但这并不代表他们对 10 月会议已作出明确决策。我们预测未来两次加息将分别发生在 2026 年 12 月和 2027 年第一季度，随后在 2027 年维持利率不变，因通胀在 2027 年后期将趋于缓和，这仍是当前最有可能的发展路径。我们判断 10 月 FOMC 会议连续加息的可能性较低，因其时间点距离中期选举（11 月 3 日）仅剩数日。”
“尽管如此，若通胀因能源价格、贸易关税或人工智能相关因素而持续高企，我们仍不排除进一步收紧政策的可能性。目前我们已排除 10 月 FOMC 连续加息的预期，主要考虑到该会议临近中期选举。”
“根据彭博 WIRP 数据，10 月加息概率在 10 月 8 日进一步下降至 19.4%（10 月 5 日为 21.6%，9 月 28 日则超过 70.3%）。”
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