- 美元走强及美债收益率回升，导致黄金价格下挫约1.20%。
- 投资者聚焦FOMC会议纪要，以判断年底前是否仍有加息空间。
- 黄金/美元维持在关键日均线之下，价格回落至4100美元支撑区域。
周三，黄金（XAU/USD）小幅回落，受美元（USD）和美债收益率回升影响，金价下跌近1.20%。截至发稿时，黄金/美元位于4114美元附近，市场静待美联储9月货币政策会议纪要发布，预计将在GMT18:00公布。
美元指数（DXY）目前在102.30左右波动，维持在2025年4月以来的高位附近。与此同时，10年期美国国债收益率回升至约5.324%，接近此前创下的2002年以来高点5.349%。
中东地缘局势带来的通胀压力、对财政赤字扩大的担忧以及美国经济韧性，均推动借贷成本上升。更高的美债收益率增加了持有黄金这类无息资产的机会成本，同时提振美元需求，使得其他货币持有者购买黄金的成本上升。
尽管周三金价走低，但该贵金属仍维持在近一周以来的震荡区间内。在近期就业数据及PCE通胀数据弱于预期后，市场对美联储货币政策路径重新进行评估。
市场普遍预期，在9月加息25个基点后，美联储将在10月27-28日的会议上按兵不动。不过，由能源价格推动的通胀风险仍然存在，这使得12月再次加息的可能性未完全排除。
在此背景下，投资者将密切关注美联储会议纪要，以获取未来货币政策走向的最新线索。
自2月下旬中东冲突爆发以来，偏紧缩的货币政策持续对金价施压，使得黄金价格较1月接近5600美元的历史高点下跌超过25%。不过，长期来看，黄金的需求仍具支撑。
央行持续增持黄金，中国8月领投全球需求
荷兰国际集团（ING）分析师表示，各国央行对黄金的官方需求依旧强劲，并引用世界黄金协会（WGC）数据指出，“8月各国央行继续净买入，增持39吨，使今年前8个月的总购买量达到170吨。”
ING指出，中国仍是最大买家，人民银行（PBoC）“以20吨的购金量位居榜首，将其连续购金周期延长至22个月”，而来自其他新兴市场如波兰和乌兹别克斯坦的小幅但显著的增持，也对全球黄金储备多元化形成支持。
技术面分析：金价交投于关键均线之下，整体走势偏空
从日线图来看，XAU/USD正逐步回落至4100-4200美元的震荡区间下沿。当前金价仍低于100日和200日均线（分别位于4267美元和4531美元），表明整体技术面仍偏空。
动能指标显示空头占优，但抛压尚未明显加剧。相对强弱指数（RSI）维持在38附近，尚未进入超卖区域，而MACD指标仍处于负值区间，柱状图显示下跌动能有所减弱。
下行方面，4100美元的心理关口构成初步支撑。若金价有效跌破该水平，可能进一步下探至4000-3950美元区域。
上行方向，初步阻力位位于4200美元，随后是4267美元的100日均线。若金价突破上述阻力，4400美元将成关键测试点，而4531美元的200日均线仍是多头面临的主要压力位。
（本技术分析由AI工具辅助生成。 查看详情。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在历史上一直扮演重要角色，广泛被用作价值存储和交易媒介。如今，除了其美观和用于珠宝外，黄金也被视为避险资产，在市场波动时期具有吸引力。此外，黄金还常被用于对冲通胀和货币贬值风险，因其不依赖于任何特定政府或发行机构。
各国央行是黄金的最大持有者。为了在不确定性增加时增强货币信用，央行通常会通过购买黄金来实现储备多元化。较高的黄金储备有助于提升公众对货币和经济稳定性的信心。根据世界黄金协会数据，2022年全球央行共购买1136吨黄金，创下历史纪录。中国、印度和土耳其等新兴经济体正在加快购金步伐。
黄金与美元和美债呈负相关关系，两者均为主要的避险和储备资产。当美元走弱时，黄金价格往往上涨，有助于实现资产配置多元化。黄金也与风险资产呈负相关，股市上涨可能抑制金价，而风险资产抛售则通常利好黄金。
黄金价格受多种因素影响，如地缘政治紧张或经济衰退预期可能推升金价，因其具备避险属性。作为一种低收益资产，黄金通常在利率下降时表现较好，而高利率环境则对其构成压力。此外，黄金以美元计价（XAU/USD），因此美元走势对其价格有显著影响。强势美元往往压制金价，而弱势美元则可能推动金价上涨。
