图表1：8月央行维持净买入，净购金39吨
（央行月度官方黄金交易数据，单位：吨，数据统计截至2026年8月31日，数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会）
从更长周期观察，2016年至2025年间的央行购金数据显示，购金行为呈现出一定的季节性波动，但年际差异显著（图表2）。尽管经济不确定性或地缘政治紧张局势可能对购金决策产生影响，但目前尚无明确的、具有高度解释力的持续性驱动因素。图表2：2016-2025年各月平均净购金量
历史数据显示，购金高峰多集中在6月及9-10月。
注：月度平均值基于2016-2025年央行公开购金数据计算；误差棒代表通过5000次样本重抽样得出的95%自举置信区间。该方法不依赖数据服从正态分布，更适用于处理异常值和非对称分布带来的统计不确定性。
数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会
从8月购金结构来看，主要买家仍是长期执行黄金储备增持计划的国家。这表明，央行购金更多是出于战略储备配置的考量，而月度波动则可能源于执行节奏、市场环境以及流动性需求的差异。
8月及年初至今主要央行黄金交易动态
波兰国家银行：8月购入8吨黄金，2026年累计购金达98吨，居全球首位，中国购金步伐加快。波兰黄金储备目前已达648吨，接近700吨的目标。
中国人民银行：实现连续第22个月增持黄金，8月新增20吨。年初至今累计增持80吨，仅次于波兰，当前黄金储备约2387吨，占总储备比例为9%。
乌兹别克斯坦央行：8月购入8吨黄金，2026年累计购金接近50吨，黄金占该国储备的90%，总量约439吨。
哈萨克斯坦国家银行：8月购入7吨黄金，年初至今累计购金接近36吨，黄金占比达79%，储备总量约377吨。
捷克国家银行：已连续42个月购金，8月继续购入2吨，年初至今累计增持14吨，黄金储备总量86吨，占总储备7%。
土耳其共和国央行：结束连续三个月的净售出，8月实现净买入3吨。但2026年全年仍为净卖出，累计净售出82吨，大部分发生在第一季度。此外，玻利维亚与加纳本月各购入约1吨黄金。
俄罗斯央行：8月净售出6吨黄金，2026年年初至今累计售出56吨，黄金储备总量为2271吨。
约旦央行：8月净售出3吨黄金，年初至今累计净买入2吨，黄金储备总量为75吨，占总储备约37%。
图表3：2026年年初至今各国央行黄金交易情况
各国央行公布的黄金净买入/净卖出量，单位：吨
数据统计截至2026年8月31日
注：保加利亚央行因加入欧元区向欧洲央行转移2吨黄金，该笔交易未纳入图表统计；阿塞拜疆（国家石油基金）数据代表其国家石油基金的黄金储备。
数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会
央行黄金储备管理策略出现新动向
9月2日，荷兰央行宣布，将总计86吨黄金从纽约和渥太华转移至伦敦，以提升黄金储备的流动性和交易便利性。
近年来，多国央行已陆续进行黄金储备地点调整操作。例如，法国央行在2025年也采取了类似措施，以优化黄金储备的可交易属性。
