ING分析师Francesco Pesole表示，欧元（EUR）正面临来自法国债券市场波动的压力，这导致财政风险溢价上升，并促使市场对欧洲央行（ECB）利率前景的预期进一步下调。目前，掉期利差已接近历史低位，通常与欧元/美元疲软趋势一致。ING对欧元持续反弹持保留态度，并警告称，若债券市场压力进一步上升，欧元/美元可能下探1.1100，甚至1.1000。
法国财政忧虑压制欧元走势
"欧元本周在G10货币中表现最弱，反映出法国债券市场的波动仍是者关注的核心问题。欧元受到双重影响：一方面，直接推高了财政风险溢价（目前尚属温和）；另一方面，间接导致市场重新评估并下调对欧洲央行的加息预期。"
"目前对3月欧洲央行政策会议的利率预期已从9月24日的80个基点下降至45个基点。这种走势在欧元走势中具有典型特征，并推动欧元/美元两年期掉期利差（ESTR-SOFR）降至-167个基点。上一次该利差达到当前水平是在2025年8月。"
"昨日法国国债市场略有缓和，帮助欧元/美元从1.1160反弹至1.1200上方，但我们对这一反弹是否具有持续性持谨慎态度。目前财政风险溢价仍处于可控范围，但如果市场压力再度升温，欧元/美元仍有可能下探1.1100，甚至1.1000。市场正密切关注玛丽娜-勒庞有关替代财政方案的细节披露。"
（本文由人工智能辅助撰写，并经编辑审阅。 详情请见。）
