COMEX白银期货隔夜收涨1.14%报61.4美元/盎司，一度提振市场情绪，但周二（10月6日）亚市早盘银价迅速回调，最新报61.07美元/盎司，日内下跌0.54%，盘中高点触及61.53美元后持续走弱，最低跌至60.57美元，COMEX 12月白银期货合约交投区间为60.645美元至62.40美元，62.40美元成为短期关键压制位。
【要闻速递】
COMEX白银近期的剧烈波动反映出市场对白银基本面预期存在明显分歧。德意志银行金属研究负责人Daniel Ghali发出看空信号，指出白银“多年的供应紧张局面已结束，预计2027年将出现供过于求”，其依据在于三大交易所库存同步回升——上海白银库存自3月低点256吨快速回升至9月底的约1500吨，伦敦可流通库存攀升至2024年11月以来高位，COMEX库存也远高于未平仓合约所需。
然而世界白银协会却持相反观点。该机构坚持认为2026年全球白银仍将存在4630万盎司的供需缺口，矿山产量预计仅增长1%至8.44亿盎司，再生银供应增长7%至2.113亿盎司，整体供应弹性偏低。两方分歧核心在于时间维度——世界白银协会聚焦实体矿产的供需结构，而德意志银行则关注交易所库存的短期流转变化。即便后者判断成立，“2027年过剩”这一时间节点距离当前仍有较长窗口期。
从宏观环境来看，comex白银仍面临美债收益率高位运行的压力。10年期美债收益率维持在5.31%附近，市场对美联储10月加息概率已降至约18%-22%，但12月加息预期仍高达81%。中东地缘冲突持续推升油价，能源通胀风险加剧美联储政策走向的不确定性。
【最新comex白银行情解析】
从技术面观察，comex白银日线MACD指标显示看涨信号，但KDJ与RSI均释放看空信号，三大指标出现背离，预示短期方向尚不明朗。
日线图枢轴点分析显示，comex白银主力合约的支撑阻力区间位于59.25至63.52，当前价格61.14处于中间位置。关键点位方面，上方阻力集中在62.10-62.40区域，若突破则有望测试62.96；下方支撑位于60.67-60.11，重要支撑在59.25。
阶段涨跌幅数据显示：5日涨幅+0.63%，10日跌幅-5.84%，15日跌幅-3.60%，30日跌幅-10.21%，60日涨幅+5.22%，年初至今跌幅为-13.87%。上述数据组合表明，白银短期出现止跌企稳迹象，但中期仍处于下行趋势中，全年跌幅明显。
当前comex白银正处在“德银看空”与“供需缺口预期”的拉锯之中。62.40美元成为短期走势的重要分水岭——若有效站稳该位，将有望打开至63.52甚至65美元的反弹空间；反之若持续承压，则可能回测60.67甚至59.25的支撑位。本周三美联储会议纪要将成为短期走势的关键变量，若纪要透露出内部鸽派倾向，可能为银价反弹提供契机；若基调偏鹰，利率压制仍将是主导因素。
