加元持续承压主要源于三方面因素：原油价格维持低位震荡、加拿大央行维持宽松政策倾向、以及美加贸易关系存在不确定性。与此同时，中东地缘风险持续发酵，美债收益率高位企稳，为美元提供支撑。当前市场预期美联储在年底前加息的概率超过80%，投资者正密切关注周三即将公布的FOMC会议纪要，以判断未来政策走向。从当前市场环境来看，美元兑加元走势仍偏向于上行通道。
油价疲弱：中东出口回升叠加G7释储缓解供应担忧
油价持续走低成为压制加元的核心因素之一。中东地区原油出口保持稳定，加上G7宣布释放战略储备，缓解了市场对供应中断的忧虑。
G7国家于上周五达成协议，将从应急储备中释放1亿桶原油及柴油，并承诺不限制能源出口。
数据显示，中东原油出口在9月最后一周的多数时间里已超过战前水平。
对于加元而言，油价疲软直接削弱了加拿大的贸易条件。作为全球主要能源出口国之一，加拿大经济与原油价格高度相关，油价下跌通常会对加元带来下行压力。当前油价徘徊在一个月低位，使加元在主要商品货币中表现相对落后。
加拿大央行宽松立场与美加贸易摩擦双重施压
加拿大央行的政策取向是加元承压的另一关键因素。加拿大央行整体维持宽松倾向，与美联储仍具紧缩预期形成鲜明对比，削弱了加元的利差吸引力。
此外，美加贸易关系的不确定性也进一步加剧了加元的压力。
这两方面因素共同作用，使加元在G10货币中表现最为疲软。
美元走强：地缘风险与美债收益率维持高位提供支撑
美元方面，地缘政治风险溢价持续存在，为避险资金提供了支撑。也门胡塞武装周一宣称使用弹道导弹、巡航导弹及无人机对沙特多个目标发动攻击。
同时，有媒体报道称以色列正筹划对伊朗的潜在军事行动，可能与美国协调或独立实施。这些地缘事件持续为美元带来避险买盘。
从美国经济数据来看，近期通胀数据有所缓和，加上9月非农就业报告意外疲软，市场对美联储10月加息的预期有所降温。
但交易员仍预期美联储在年底前加息的概率超过80%。法国财政局势恶化引发固定收益市场抛售，使得美债收益率维持在多年高位附近，进一步支撑美元的利差优势。
市场聚焦FOMC纪要，但基本面仍偏向美元走强
美元目前交投于2025年4月以来的高点下方，因投资者在关键事件前保持观望。
因此，市场焦点将集中在周三公布的FOMC会议纪要上。此外，重要FOMC成员的讲话以及不断更新的地缘政治动态，也将对美元走势产生重要影响。
尽管美元周一触及2025年4月以来高位后小幅回落，但整体基本面仍显示，美元兑加元走势仍偏向于上行。
油价疲软、加拿大央行宽松政策、美加贸易摩擦、地缘风险溢价、美债收益率高位——这五大因素共同构成对加元的压制与对美元的支撑。
总结
油价维持在一个月低位、加拿大央行维持宽松立场、美加贸易关系紧张是加元承压的核心因素。与此同时，中东地缘风险持续发酵，胡塞武装袭击沙特目标、以色列或对伊朗采取军事行动，推动美元避险买需。美债收益率维持高位，进一步增强美元吸引力。市场等待周三FOMC会议纪要发布，但当前基本面仍指向美元兑加元走势仍具上行倾向。1.4300关口为短期关键阻力位，若突破或测试2025年4月高点；下方支撑位于1.4200附近。油价走势、FOMC纪要内容及地缘政治动态，将成为短期走势的核心变量。
（美元兑加元日线图，来源：易汇通）
北京时间10:08，美元兑加元汇率为1.4259/60。
