9月美元整体表现突出，兑欧元徘徊在今年高位附近，整个9月有望录得14个月来最大月度涨幅。支撑美元走势的核心因素来自美国经济的稳健增长以及利率水平上行，而欧洲市场则受能源供应相关压力及债务相关担忧拖累，货币表现相对疲软。隔夜欧元一度下探至1.1311美元，为2025年5月以来的最低水平，当前在1.1339附近波动；欧元兑日元也在测试178附近的支撑位。
截至目前，9月美元兑欧元累计涨幅接近2.5%。美元的强势表现还带动澳元兑美元自8月初以来首次跌破0.70关口。外汇市场人士Brent Donnelly表示，当前美国经济表现强劲，欧洲在全球AI相关发展进程中相对落后，能源供应问题以及法国政局走向仍是欧元走势的主要隐忧。
本月早些时候，欧洲指标天然气价格升至2022年以来的最高水平。法国将于明年举行总统大选，市场面临债务相关压力与政治僵局的多重影响，法国与德国国债利差已扩大至115个基点以上，为2012年以来的最宽水平。近期欧元期权偏斜明显偏向防范下行方向，显示市场参与者更倾向于通过相关工具应对欧元进一步走弱的可能性。不过Donnelly同时指出，美元若要从当前水平继续走强，可能仍需要超预期的美国经济数据作为支撑。
其他非美货币方面，美元兑瑞郎隔夜升至0.8357，创下16个半月以来的新高。瑞郎表现疲软，部分原因是投资者正在寻找其他低利率货币，替代日元作为跨市场相关操作的融资货币。随着7月和8月美日联手买入日元、日本多次释放信号捍卫汇率水平并加快加息进程，日元作为做空美元标的的属性已不再受到市场青睐。9月以来，美元兑日元累计下跌1.5%。
接下来市场的关注重点集中在重磅经济数据的发布上：美联储首选的通胀指标核心PCE数据将于周三晚间公布，但市场更聚焦于周五即将发布的非农就业报告，若相关数据表现强劲，可能会进一步强化美国利率上行的市场预期。此前纽约联储总裁威廉姆斯表示“无需仓促”调整利率后，部分市场预期出现调整：两年期美债收益率下跌约3.5个基点，联邦基金期货对下月加息概率的预估从之前的71%降至50%。
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