2026年9月29日公开市场数据显示，人民币香港银行间同业拆借利率（CNY HIBOR）当日各周期报价完成更新，多数周期利率呈现上行态势，整体波动幅度处于合理区间。作为反映离岸人民币市场流动性供需关系的核心指标，CNY HIBOR的日常变动受到市场参与者的广泛关注，其报价走势通常与跨境人民币流动态势、短期资金供需结构等因素直接相关。
本次更新的报价数据覆盖从隔夜到1年期的9个主流统计周期，其中7个周期利率较前一交易日上行，2个周期报价持平。变动幅度最大的为隔夜周期品种，较前值上行8个基点，报1.37%；1星期周期报价上行2个基点，报1.42%；2星期周期报价与前值持平，报1.42%；1个月周期报价上行1个基点，报1.57%；2个月周期报价上行1个基点，报1.60%；3个月周期报价上行1个基点，报1.62%；6个月周期报价上行2个基点，报1.65%；9个月周期报价上行1个基点，报1.66%；1年期周期报价与前值持平，报1.67%。行业通用统计规则中，1个基点等同于0.01个百分点，是利率类指标常用的变动幅度计量单位。
CNY HIBOR的基本定义与应用场景
人民币香港银行间同业拆借利率，是香港地区银行之间进行人民币短期资金融通时使用的利率，由香港银行公会每日根据指定报价行的报价计算并发布，是离岸人民币市场最具代表性的基准利率之一。该指标广泛应用于各类离岸人民币金融产品的定价，包括贷款、债券、衍生品等，同时也是观察离岸人民币市场流动性松紧程度的重要参考：当多数周期利率上行时，通常反映短期市场上人民币资金的供给相对收紧，需求端较为旺盛；当利率下行时，则通常对应资金供给相对充裕，流动性整体宽松。
CNY HIBOR相关认知误区辨析
不少市场观察者容易将CNY HIBOR与在岸人民币的同业拆借利率混淆，二者虽然都是反映人民币资金供需的利率指标，但适用的市场范围存在明显差异：CNY HIBOR对应离岸人民币市场，参与者以境外金融机构为主，受跨境资金流动、国际市场人民币需求影响更大；在岸同业拆借利率对应境内人民币市场，受国内货币政策、境内金融机构流动性状况影响更为直接。二者走势可能出现同向变动，也可能在特定时间段出现分化，分析时需要结合对应市场的具体环境判断，不能直接等同。
常见问题解答
Q：CNY HIBOR的常规报价周期都有哪些？
A：目前官方常规发布的CNY HIBOR报价覆盖隔夜、1星期、2星期、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年共9个周期，能够覆盖不同期限的资金定价需求，满足各类市场主体的参考需要。
Q：基点（BP）这个单位具体怎么换算？
A：基点是金融领域计量利率、汇率等指标变动的常用单位，1个基点等于0.01%，也就是万分之一，本次隔夜CNY HIBOR上行8个基点，即对应利率水平上涨0.08个百分点，属于短期正常波动范围。
Q：CNY HIBOR的报价机制是什么样的？
A：CNY HIBOR由香港银行公会每日在固定时点，选取符合资质的多家代表性银行作为报价行，剔除最高和最低的部分极端报价后，对剩余有效报价取算术平均值计算得出，具备较高的市场代表性和公允性，能够真实反映当期离岸人民币市场的资金供需情况。
Q：CNY HIBOR的短期变动会影响普通跨境业务办理吗？
A：对于办理普通跨境人民币结算的企业和个人来说，CNY HIBOR的短期小幅波动通常不会产生直接影响，该指标的变动更多作用于金融机构的资金融通和金融产品定价层面，与普通日常跨境结算业务的关联度较低，无需过度关注短期波动。
从本次各周期报价的结构来看，短端利率波动幅度明显高于长端利率，反映出短期离岸人民币资金供需出现阶段性调整，长端报价保持平稳则说明市场对中长期离岸人民币流动性的预期保持稳定，整体市场运行处于有序状态。后续随着跨境人民币使用场景的不断拓展，CNY HIBOR作为离岸人民币基准利率的参考价值还将进一步提升，其走势变化也将持续成为市场关注的重点指标之一。
本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。
