道明证券（TD Securities）经济学家Oscar Munoz与Eli Nir近期表示，美联储在10月份再度加息的概率逐步上升，原因在于近期政策发言整体仍偏向收紧立场，多位官员强调“加息周期尚未结束”。他们提到，当前PCE通胀仍具粘性，制造业景气小幅回暖，而9月非农就业数据虽有所放缓，但失业率出现上升趋势，这些因素都将影响美联储的后续决策。
通胀数据成加息路径关键变量
“过去一周美联储官员的讲话基调依旧偏强硬，对通胀回落至目标水平的信心仍不足，暗示未来可能继续加息。本周即将登场的多位联储官员讲话，预计也将延续类似态度，沃勒、杰斐逊、库克和卡什卡利的言论尤其值得观察。”
“从即将公布的PCE数据来看，预计将延续8月CPI与PPI的强劲表现。整体PCE月环比或达0.38%（年率3.8%），核心PCE月环比预计为0.32%（年率3.4%）。市场关注美国经济分析局（BEA）对历史数据的年度修正，但预期年率通胀的下修幅度可能不及市场预期明显。与此同时，受零售销售回升带动，个人支出增长有望加快至0.9%（实际为0.5%）。”
“我们判断美联储仍有可能在10月与次年1月各加息一次。目前通胀水平仍高于目标，上行风险犹存。另一方面，就业市场已出现企稳迹象，部分指标甚至呈现回暖，经济活动整体维持韧性。这意味着货币政策仍有进一步收紧的空间，而美联储也正逐步落实这一立场。未来加息的节奏与幅度，将主要取决于通胀数据的变化趋势。”
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