OCBC 的 Sim Moh Siong 与 Christopher Wong 表示，英镑（GBP）展现出的抗压能力超出此前判断，原因是英国经济扩张势头未减，财政层面的风险依旧处于可控区间。市场在英国财政预算案于周三出炉之前情绪平稳，而英国央行（BoE）进一步大幅收紧政策的可能性，已在很大程度上反映在价格之中。两位分析师认为，英镑若想继续领先其他货币，仍需依托可信的财政缓冲空间与持续的经济韧性，这意味着继续上行的门槛正被不断抬高。
财政前景与英央行政策定价共同左右英镑走向
“纵然能源价格走高给财政带来压力，GBP 的走势依然强于市场预估。在英国财政预算案周三发布之前，市场对英国财政风险的担忧情绪总体偏轻。”
“若预算案既能守住有实质意义的财政缓冲，又能维持一条可信的紧缩路径，英国财政风险溢价就有望继续停留在低位。叠加海外投资者对英国国债（gilts）的稳定需求，这些因素将继续为 GBP 提供支撑。”
“英国国内的基本面同样在转好。10 月综合 PMI 由 9 月的 52.0 升至 53.1，为 2 月以来最高水平，新增订单增长提速，就业指标也重回扩张区间。”
“这一韧性，配合欧元区增长动能相对不足以及法国主权债务忧虑仍未消散，通过英国央行相对更偏鹰的政策前景，为 GBP 兑 EUR 的表现提供了助力。”
“尽管如此，我们对于追高 GBP 仍持审慎态度。市场当前计入的英央行紧缩幅度相当激进，明显超出我们基准情景中‘年内仅加息一次’的假设。”
“在如此幅度的紧缩预期已被提前消化之后，GBP 想要进一步取得超额表现，难度正在上升。”
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