- 周五亚洲市场，黄金走势平稳，因美元短线回调提供支撑。
- 美联储偏鹰立场、高美债收益率及地缘政治风险继续利好美元。
- 黄金/美元仍面临周线级别下行压力，短期走势偏弱。
周五，黄金（XAU/USD）在亚洲交易时段难以延续小幅反弹走势，价格继续在前一日创下的周内低点附近震荡，受整体偏空基本面压制表现低迷。美元指数（USD）在近期强劲反弹至两个月高点后出现短暂整固，成为黄金短期止跌的关键支撑因素。然而，美联储鹰派前景、高位美国债券收益率以及持续的地缘政治不确定性继续支撑美元多头，黄金仍受阻于4300美元关口。
在9月加息之后，多位美联储官员释放偏鹰信号，暗示未来仍可能进一步收紧货币政策。事实上，美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）周三表示，通胀风险上升和经济表现强劲意味着美联储可能继续加息。此外，一项私营机构数据显示，美国本月商业活动升至2021年7月以来最高水平，而企业支付的投入品价格飙升至近四年来高位。此外，纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周四指出，今年再加息一次是合理的预期。
威廉姆斯强调经济韧性与通胀风险，美联储立场依旧强硬
威廉姆斯的讲话释放出明显鹰派信号，FXS Speechtracker 评分为7.2/10，高于6.2/10的历史平均水平，凸显其相较既定基准更偏鹰派的倾向。对美国经济“显著韧性”的强调、就业市场风险减弱、人工智能相关需求强劲，以及“年底前再加息一次是合理预期”的表述，均表明即便未来前瞻指引趋于温和，美联储仍将致力于控制通胀。
FXS Fed Sentiment Index 下滑0.18点至148.63，表明尽管 FXS Speechtracker 评分偏鹰，但鹰派强度略有减弱。由于该指数仍远高于中性水平100，美联储立场依旧明显偏鹰，这意味着即便市场重新评估高收益率的持续性，美元仍将获得支撑。
此外，中东局势紧张以及美国可能对柴油出口实施为期90天的禁令引发能源价格上扬，进一步加剧通胀风险，强化美联储继续收紧政策的预期。这推动美国债券收益率升至多年高位。事实上，基准10年期美债收益率徘徊在2007年7月以来的水平附近，支撑美元走势，并限制不生息资产黄金的反弹空间。同时，美伊冲突走向的不确定性支撑避险美元，也使黄金多头在建立有意义头寸前保持谨慎。
最新动态方面，特朗普本周早些时候表示，他曾考虑对伊朗采取极端军事行动。与此同时，伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，德黑兰将继续推进核计划，并拒绝向美国压力低头，加剧了外界对两国能否达成和平协议的担忧。此外，也门亲伊朗的胡塞武装对沙特首都利雅得的一个关键目标及阿美石油设施发动导弹和无人机袭击。这使地缘政治风险溢价持续存在，表明美元短期走势仍偏强，黄金/美元多头需保持警惕。
黄金/美元 4小时图表分析
技术分析
在6月至8月上涨行情的50.0%回撤位以及4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA）下方，黄金维持短期看跌趋势。后者与4,408美元处的38.2%斐波那契回撤位重合，强化了上方阻力。与此同时，MACD指标仍处于负值区域且位于信号线下方，显示下行压力持续。RSI指标接近42，远未进入超买区间，表明在出现超卖之前仍有进一步下跌空间。
不过，要实现进一步下跌至78.6%水平4,105美元，并在当前跌势延续的情况下进一步指向前期低点区域3,945美元附近，仍需跌破61.8%斐波那契回撤位4,231美元。上行方面，初步阻力位于50.0%回撤位4,320美元，随后是更密集的阻力区域，其中38.2%水平4,408美元与200周期SMA 4,417美元重合。若金价持续突破该区域，将有助于缓解当前看跌压力。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策由美联储制定。其核心职责包括实现物价稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当通胀高于美联储2%的目标时，通常会提高利率以增加借贷成本，从而吸引国际资本流入，推升美元（USD）汇率。当通胀低于目标或失业率偏高时，美联储可能降息以刺激借贷，这通常会对美元造成压力。”
美联储每年召开八次FOMC会议，评估经济状况并制定货币政策。会议由12名成员组成的联邦公开市场委员会主持，其中包括7名理事会成员、纽约联储行长以及其余11位地区联储行长中的4位轮流参与。”
“在特殊时期，美联储可能采取量化宽松政策（QE）。QE是美联储向金融体系注入流动性的一种非传统手段，通常用于经济危机或通胀极低时期。2008年金融危机期间，美联储通过购买金融机构的高评级债券向市场注入资金。量化宽松往往对美元构成贬值压力。”
量化紧缩（QT）是量化宽松的反向操作，即美联储停止购买债券，并不再将到期债券的本金再投资于新债券。这一过程通常有助于提升美元价值。
