- 周三亚洲交易时段，美元/日元在多重利空因素挤压下小幅回落。
- 干预担忧促使部分日元空单平仓，美元再度承压时进一步压低汇价。
- 美伊外交解决的期待以及美债收益率走低，在美国中期选举结果公布前削弱了美元。
周三亚洲时段，美元兑日元承接卖盘，止住了前两个交易日的涨势。此前一日受多重因素推动，该货币对曾摸高至近三周高位。截至发稿，现货报价位于158.00关口中部下方，日内跌幅约0.20%，市场参与者正为美国中期选举结果可能带来的行情波动做好准备。
市场依然对日本当局可能再度入场托市日元保持高度戒备。日本财务大臣片山皋月周一指出，日美联合外汇声明依旧有效，政府已做好准备，随时采取措施遏制日元出现过度或无序的贬值。叠加美元自身走弱，美元/日元面临一定的下行压力。
另一方面，市场对以外交手段化解美伊冲突的前景持乐观态度，避险美元的吸引力因此减弱，也推动美元/日元转向以卖压为主。事实上，美国总统唐纳德·特朗普周二接受《金融时报》专访时表示，美国目前并无立即打击伊朗的计划，局势似乎正朝着美方期望的方向发展。这一表态促使交易员压缩地缘政治风险溢价，美元随之承压。
同时，投资者密切关注中期选举的初步结果，市场普遍预计共和党可能失去众议院乃至参议院的多数席位，美国国债收益率由此回落，美元多头因此趋于谨慎。不过，周二公布的积极美国劳动力市场数据提振了市场对美联储（Fed）维持鹰派立场的预期，或将限制美元跌幅进一步扩大。
美国劳工部发布的9月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，当月招聘市场整体维持稳定，职位空缺数由720万增至750万，超出市场预期。另外，能源价格带动的通胀压力为美联储进一步收紧政策提供了依据，因此在押注美元及美元/日元继续走低之前，交易者仍需审慎行事。
此外，美日之间持续存在的较大利差，可能对收益率偏低的日元构成制约。在确认现货价格短期内已经见顶之前，相对稳妥的做法是耐心等待，观察是否出现有力的后续抛压。展望接下来的行情，交易员将关注美国ADP私营部门就业报告与ISM服务业PMI，以寻找北美时段后半段的短线驱动因素。
美元/日元日线走势图
技术面分析
美元/日元目前仍位于159.15的100日简单移动平均线（SMA）及159.75的61.8%斐波那契回撤位下方，短线走势受到压制，整体略偏空。价格当前在158.45的50.0%回撤位下方附近震荡，显示上方存在关键阻力区，若要开启可持续的斐波那契区间反弹，需先有效站稳该位置。
下方方面，首个支撑位于157.16的38.2%回撤位，其次为155.56的斐波那契支撑位，以及接近152.97的结构性周期低点。若卖压再度出现，预计该区域将吸引更为强劲的买盘介入。
（本文技术分析部分借助AI工具辅助完成。详细说明。）
日元常见问题解答（FAQ）
日元（JPY）是全球交易规模最大的货币之一。其价值整体上与日本经济表现挂钩，但更直接地受到日本央行（BoJ）政策、日美国债收益率差距以及交易者风险偏好等因素的左右。
“日本央行的职责之一是调控货币，因此其政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接入市干预外汇，目的通常是压低日元汇率，不过出于主要贸易伙伴的政治顾虑，日本央行一般较少采取此类行动。由于日本央行与其他主要央行的政策走向日益分化，2013年至2024年间日本央行推行的超宽松货币政策使日元相对主要货币持续走弱。近期，超宽松政策逐步退出为日元带来了一定支撑。”
过去十年间，日本央行坚持超宽松货币政策，使其与其他央行尤其是美联储（Fed）的政策差异不断扩大，推动10年期美债与10年期日债之间的利差拉大，对美元兑日元形成利好。2024年日本央行决定逐步放弃超宽松政策，同时其他主要央行陆续降息，正在收窄这一利差。
日元通常被视为避险资产。市场动荡时，投资者更倾向于买入日元，因为它被普遍认为稳定。在动荡时期，日元相较于被视为风险较高的其他货币，往往更容易走强。
