当前市场走势主要受到CPI与PPI数据公布后利率预期调整的影响。尽管上周公布的通胀数据未能有效缓解加息预期，但新一轮油价上涨进一步强化了市场对加息可能性的判断。利率期货数据显示，美联储本周加息25个基点的概率在86%至93%之间。美国10年期国债收益率一度升至5.04%，为2007年以来最高水平，随后回落至5%附近。
对于黄金而言，当前焦点已不单在于本周三是否加息，更在于美联储主席凯文·沃什是否会释放新一轮紧缩周期开启的信号。相比本次加息本身，政策指引对贵金属价格的影响更为深远——它将决定实际利率上行压力是否延续至第四季度。
当前黄金与白银更多被视为对利率敏感的资产，避险功能相对弱化。从技术面来看，黄金在4283美元支撑位附近震荡；白银在经历一轮收益率驱动的抛售后，试图维持在62.34美元上方。中东地缘局势带来的避险买盘仍在，但美元走强、能源价格上升以及美债收益率突破5%的整体环境持续对贵金属市场形成压制。因此，贵金属短期走势将取决于美联储的政策立场：若本次加息为单一动作，金价有望迎来反弹；若释放更长期紧缩信号，则上行空间将受限。
霍尔木兹海峡仍是影响油价、通胀预期与避险情绪的关键地缘变量。美国在航道恢复与削弱伊朗控制方面取得进展，但冲突尚未结束；伊朗支持的武装袭击导致沙特能源设施受损，东西向输油管道关闭，进一步限制了绕开该海峡的替代运输路径。布伦特原油价格突破每桶105美元，西德克萨斯轻质原油（WTI）站稳于100美元之上。黄金当前处于两难境地：中东局势升级可能带来避险需求，但油价上涨加剧通胀压力，推高美债收益率，强化美联储继续加息的预期。
美股开盘前，全球市场普遍走弱。油价上涨、收益率上行与美联储政策不确定性压制市场情绪，美国股指期货下挫；欧洲股市多数收跌，亚洲市场同样表现疲软，全球债券市场抛压持续。债券市场成为跨资产联动的核心，10年期美债收益率维持在5%附近，投资者关注美联储是将优先对冲金融压力，还是继续聚焦通胀控制。
其他主要外围市场行情：纽约商品交易所WTI原油价格稳定于每桶100美元上方；布伦特原油报价高于每桶105美元；基准10年期美债收益率接近5%；美元指数走强。
技术分析
（现货黄金日图 来源：易汇通）
现货黄金多头下一个上行目标是推动金价重返4316.00美元阻力位；若成功站稳该位置，后续看向4355.00美元，再至4402.00美元。空头短期下行目标为跌破4283.00美元支撑，进一步下探4252.00美元，之后是4223.00美元。第一阻力位4316.00美元，其次4355.00美元；第一支撑位4283.00美元，其次4252.00美元。
（现货白银日图 来源：易汇通）
现货白银银价突破63.76美元后，下一目标看向64.51美元，再到65.28美元。空头下行目标为跌破62.34美元，进一步下看61.60美元以及60.81美元。第一阻力位63.76美元，其次64.51美元；第一支撑位62.34美元，其次61.60美元。
