- 受美债收益率上扬、美元走强及对美联储加息预期影响，黄金价格持续承压。
- 投资者在周三美联储政策会议前保持观望态度，避免大规模方向性押注。
- 跌破100日与200日均线后，黄金/美元技术面依然偏弱。
黄金（XAU/USD）周二继续走低，美元走强、美国国债收益率上升以及市场对美联储加息的预期，共同对这一无息资产构成不利环境。不过，由于投资者在美联储周三公布货币政策决定前保持谨慎态度，金价下跌动能有所减弱。
截至发稿时，黄金/美元交投于约4280美元，维持在周一触及的一个多月低点4253美元上方。
周二，美国国债收益率全线上涨，10年期基准收益率逼近5%关口，创下2007年以来新高。收益率走高提振了美元需求，同时提升了持有黄金的机会成本。
衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数（DXY）运行在99.60附近，接近两周高点。
债券市场的抛售不仅限于美国，多个主要经济体的借贷成本也升至多年高位。这波上涨主要由中东冲突引发的能源冲击所推动，进一步加剧了通胀担忧，并强化了各国央行继续收紧货币政策的预期。
自冲突爆发以来，黄金对利率预期变化的敏感度明显高于对地缘政治风险的反应。尽管美联储目前维持利率不变，但油价上涨正在推高通胀，使通胀更难回归央行2%的目标水平。
8月整体CPI同比上涨3.4%，PPI则从7月的4.8%加速至5.4%。近期美联储的表态也持续强调将通胀控制在目标范围内的必要性。因此，市场普遍预期美联储将在周三为期两天的货币政策会议结束后，自2023年以来首次加息。
市场已基本消化美联储加息的鹰派风险。不过，若决策层暗示此次加息将开启更广泛的紧缩周期，黄金可能再度承压。此类表态可能推动美债收益率进一步上行，并支撑美元走强。因此，市场焦点将集中于更新后的经济预测以及美联储主席凯文-沃什对利率路径的评论。
纽约梅隆银行的分析师预测，美联储将在本周FOMC会议上加息，并可能在年内再度加息一次，但其同时提醒，高利率路径面临潜在阻力。尽管市场预期到2024年底将累计加息近100个基点，但该机构认为，届时经济可能难以承受如此高的利率水平，美联储或将在下半年考虑逐步放松政策。
技术分析：黄金跌破关键均线后面临进一步下行压力，空头动能逐步增强
从日线图来看，XAU/USD维持短期看跌趋势，价格仍运行在100日和200日均线之下。目前金价略高于50日均线，约在4,275美元附近，提供短期支撑。但RSI指标位于43附近，显示动能偏弱，MACD柱状图维持负值且持续下行，表明空头动能正逐步增强，反弹仍面临较大阻力。
上行方面，初步阻力位于100日均线4,328美元，更强阻力位于200日均线附近的4,539美元及4,700美元水平位。下行方面，若跌破4,275美元的50日均线支撑，将考验4,150美元及4,000美元的下一道支撑位，届时多头或将在中期重新评估趋势方向。
（本文技术分析由AI工具辅助完成。查看详情。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向操作，即美联储停止向金融机构购买债券，并不再将到期债券的本金重新投资于新债券。这一政策通常有利于美元升值。
