RaboResearch 近日调整了其 TTF 天然气价格预期，预计到 2026 年第四季度将达到每兆瓦时 72 欧元，2027 年第一季度则为 58 欧元。这一调整基于霍尔木兹海峡运输中断时间超出预期、欧洲天然气库存偏低以及对液化天然气进口依赖增强等因素。
供应风险推升欧洲天然气价格
"鉴于霍尔木兹海峡物流持续受阻以及卡塔尔液化天然气恢复进度慢于预期，我们已将 2026 年第四季度的 TTF 价格预测上调至 72 欧元/兆瓦时。"
"预计天然气价格将在今冬及 2027 年维持较高水平，因为当前库存偏低，明年补库需求将更为迫切。"
"从全年来看，我们仍然认为 2027 年欧洲天然气均价将维持在 40 欧元中段，JKM 价格预计在 15 美元/百万英热单位左右。"
"正如我们在此前能源报告中指出，只有在出现新的基础设施限制、导致天然气供应恢复延迟的情况下，TTF 才可能在明年多数时间运行于 50–60 欧元/兆瓦时区间。"
"目前尚不清楚具体哪一处能源设施遭受了袭击，也不清楚俄罗斯亚马尔液化天然气终端是否受损。"
"如果该设施遭到严重破坏，类似于今年早些时候卡塔尔拉斯拉凡终端遭遇的状况，TTF 和 JKM 市场价格或将重回 2022 年的历史高位水平。"
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