OCBC 策略师 Christopher Wong 表示，美元/日元近期出现反弹，主要受到美国国债收益率上升、美元走强以及油价上扬的推动，这些因素削弱了日本央行（BoJ）紧缩预期对日元的支撑作用。他提醒投资者，在周五央行会议召开之前，不宜对汇价上涨过度乐观，市场已基本消化再次加息的预期。Wong 指出，若美债收益率与油价持续高位运行，美元/日元仍将获得支撑；然而，若美联储或日本央行释放出偏鸽信号，则可能重新点燃日元（JPY）的上涨动能。
反弹面临美联储与央行事件风险
“美元/日元的反弹动力来自更高的美国国债收益率、美元走强以及油价回升，这在一定程度上抵消了日本央行收紧政策预期带来的支撑。同时，油价攀升也对日本的贸易条件带来不利影响。”
“不过，在日本央行周五发布最新决议前，我们对反弹的持续性仍持谨慎态度，因市场几乎已完全定价再次加息，且投机性头寸自 2 月以来首次转为净多日元。”
“若美国国债收益率与油价维持高位，美元/日元仍有支撑可能，但美联储与日本央行的政策动向将使汇价呈现双向波动。一旦美联储立场偏向温和，或日本央行释放进一步紧缩信号，日元的强势主题或将再度主导市场。”
“此前我们对 MACD 出现看涨背离的技术信号持谨慎态度，目前该判断已逐步显现。当前汇价交投于 154.40 附近。尽管看跌动能仍在延续，但已有放缓迹象，RSI 指标也从超卖区域反弹。”
“我们仍需警惕 MACD 与 RSI 出现技术性看涨背离的风险。不过，由于看跌交叉形态依然有效，我们将继续观察价格动向，并留意逢高做空的机会。阻力位分别位于 155（2026 年高点至低点的 23.6% 斐波那契回撤位）和 156.70（38.2% 斐波那契回撤位）；支撑位则位于 153 和 152.20（2026 年低点）。”
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