道明证券（TD Securities）经济学家 Oscar Munoz、Eli Nir、Gennadiy Goldberg 和 Molly Brooks 预计，8 月核心 CPI 将环比增长 0.19%，服务领域将成为主要驱动力，而核心商品价格则起到抵消作用。他们预测核心 CPI 年率将达到 2.3%，总体 CPI 年率维持在 3.4%。考虑到受关税影响的多个商品类别可能出现价格下滑，预测存在一定的上行风险，核心通胀预计将在第三季度放缓，并在第四季度回升。
服务领域支撑通胀走势
"我们预期即将发布的 CPI 数据将显示，8 月潜在通胀保持平稳，核心 CPI 预计环比增长 0.19%。服务板块将成为通胀的主要推手，而核心商品价格或出现小幅下降，对整体数据形成拖累。"
"我们预计核心 CPI 年率将升至 2.3%，较 7 月下降 10 个基点，而整体通胀年率则保持在 3.4% 不变。由于我们预计多个受关税影响的商品价格将出现显著回落，因此预测存在一定的上行风险。"
"我们判断商品价格在上月录得 0.20% 的涨幅后，8 月将转为下跌。剔除车辆的核心商品（与关税相关）板块预计将回吐 7 月的强劲涨幅，环比下降 0.15%，其中家具和服装价格的下滑将是主要影响因素。新车价格的持续上涨可能连续两个月对通胀形成支撑。"
"我们预期服务板块在 8 月将进一步走强，环比上升 0.26%，主要受到住房成本上涨，以及车辆维修、医院服务和娱乐支出增加的推动。此外，机票价格预计将环比上升 3.2%，比 7 月高出整整一个百分点。"
"我们预计核心通胀在 5 月达到 2.9% 的年率峰值后，将继续温和下行，直到 10 月左右。整体通胀同样如此，其年内高点可能已在 5 月的 4.2% 见顶，但未来走势仍取决于中东局势的演变。我们判断核心与整体通胀都将在第四季度重新获得年率动能。"
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