- 铜价周二上涨至每吨14,697美元，刷新历史纪录，本月累计涨幅达2.75%。
- 市场普遍认为，美国潜在的关税上调及全球供应紧张是铜价持续走高的主要推手。
- 技术指标显示，XCU/USD当前涨势已接近超买区域，15,000美元整数关口成为关键阻力位。
本周铜价呈现加速上扬趋势，周二在伦敦金属交易所（LME）达到每吨14,697美元的历史峰值。过去三个月内，铜价持续攀升，进入9月以来累计上涨2.75%。市场分析指出，美国可能进一步加征关税及全球铜供应受限，是推动XCU/USD价格上升的核心因素。
德意志银行研究显示，工业金属近期走势强化了通胀预期。铜价“昨日在伦敦金属交易所创出新高（+0.57%），升至每吨14,415美元上方。”该机构表示，这种上涨“发生在持续的供应担忧及美国可能对精炼铜进口征税的背景下。”
供应紧张成为铜价上涨关键驱动力
德国商业银行分析师同样指出，铜价“在LME创下历史新高，主要受到市场预期特朗普政府将扩大对精炼金属进口征收关税的影响。”该机构进一步指出，“铜价持续在历史高位附近波动”，背后推动力来自“智利铜产量持续承压，受恶劣天气影响同比下降9.4%”的消息。
策略师补充称，“贸易数据对基础金属市场具有重要影响”，并认为“最新的出口指标显示强劲增长，将为铜价提供支撑。”
道明证券（TD Securities）表示，“在关税政策不确定性与中国实物市场需求增强的背景下，库存持续下滑支撑了铜价，同时精矿供应趋紧也推动锌价走高”，反映出政策风险与市场供需紧张共同推高金属价格。
技术分析：短期涨势接近超买状态
撰写本文时，XCU/USD报14,687美元，延续短期上涨趋势，但技术指标显示多头动能已接近超买水平。日线图上的相对强弱指数（RSI）位于72以上，而MACD指标维持正值并持续上升，表明上涨动能依然强劲，但可能已出现超买信号。
从上行角度来看，多头可能在14,860美元附近遭遇阻力，即3月至5月涨势的127.2%斐波那契扩展位，以及15,000美元整数关口。下行方面，技术支撑位包括3月低点形成的上升趋势线，目前位于14,100美元附近，随后为8月19日低点13,861美元，以及7月23日和29日低点附近的13,600美元区域。
（本文技术分析由AI辅助生成。了解更多。）
关税常见问题（FAQ）
尽管两者都属于政府收入来源，但存在明显区别。关税通常在货物入境时由进口商支付，而税收则在商品或服务消费时由个人或企业缴纳。
经济学界对关税的作用存在不同看法。一部分人认为其有助于保护国内产业，另一部分则担忧其可能引发贸易摩擦并推高商品价格。
在2024年总统大选前，特朗普明确表示将利用关税支持美国经济。他计划重点对来自中国、墨西哥和加拿大的进口商品加征关税，这三个国家合计占美国进口总额的42%。同时，他希望将关税收入用于降低个人所得税。
