荷兰合作银行的 Florence Schmit 表示，TTF 天然气价格目前仍受到欧洲库存水平偏低及海湾地区液化天然气运输受扰的支撑。由于美国与伊朗之间尚未出现实质性谈判进展，导致价格中持续存在结构性风险溢价。预计2026年第四季度TTF的平均价格将维持在60欧元/兆瓦时。对于2027年，基准预测为42欧元/兆瓦时，但若关键基础设施受损并导致出口恢复延迟，TTF价格或将长期运行于50至60欧元/兆瓦时区间。
霍尔木兹海峡局势支撑TTF价格
"当前天然气市场关注的核心问题，并非个别船只是否能通过霍尔木兹海峡，而是相关方是否能达成稳定协议，以保障卡塔尔液化天然气出口的可持续恢复。"
"只要美国与伊朗之间未实现实质性对话，海湾地区的液化天然气出口量就不会出现显著增长。"
"这种不稳定的运输模式将持续使欧洲在库存仍处低位、冬季需求即将上升的背景下，与大西洋边际供应展开激烈竞争。"
"这导致欧洲天然气价格保持高位：任何有关霍尔木兹海峡短期改善的消息都可能引发短暂的价格回调，但唯有能真正恢复航运信心的政治协议，才能有效消除TTF中的结构性风险溢价。"
"因此，我们仍将2027年TTF价格基准预测定为42欧元/兆瓦时，但如果基础设施受损导致出口恢复延迟，则TTF在明年大部分时间可能更倾向于50至60欧元/兆瓦时的区间运行。"
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