野村的外汇分析师指出，尽管德国部分地区选举中AfD的选票有所上升，但截至目前，这一趋势尚未对欧元兑美元汇率造成明显冲击，市场普遍认为这只是地方性政治现象，尚未波及全国层面。分析师表示，欧元兑美元仍受到欧洲央行相对鹰派政策、美国经济优势减弱以及欧元区资本流入改善的支撑，不过法国与德国的政治发展仍构成潜在下行压力。
欧元走势与国内政局相关
"在外汇市场方面，只有当AfD在地区选举中的表现进一步转化为全国性政治力量，特别是在提前大选呼声高涨、该党有望成为议会第一大党时，欧元才可能面临更显著的下行压力。"
"我们认为，外汇市场对上周末AfD胜选的反应较为平淡，主要原因有两个：一是实际选举结果与选前民调相差不大；二是目前AfD的影响力仍局限于地区层面，尚未对全国政治格局构成实质性影响。然而，若该党在接下来的地区选举中持续走强，市场或将不得不重新评估其潜在影响。"
"举例来说，如果梅尔茨总理被迫辞职，且提前大选的可能性上升，欧元可能会开始计入一定的政治风险溢价，而AfD有望成为议会最大党的前景也将成为影响汇率的关键变量之一。"
"尽管如此，我们在此前的地区政治分析中也提到，当前欧元可能在一定程度上具备抵御负面政治冲击的能力。虽然右翼民粹主义依旧带有民族主义色彩，但相较过去，其对欧盟或欧元区解体的威胁已明显降低。"
"我们目前仍维持对欧元兑美元的看多立场，主要基于以下几个因素：欧洲央行相较其他主要央行仍持偏鹰派立场、美国经济独特性的减弱、资金重新流入欧元区资产，以及欧元空头头寸在整体市场中仍占一定比例。当然，政治不确定性，尤其是德国和法国的局势变化，仍是这一观点的重要风险因素，意大利的情况影响相对较小。"
（本文由人工智能工具辅助撰写，并经编辑审核。查看更多。）
