- 周二亚洲早盘，金价跌至约4410美元。
- 交易员预计美联储下周加息的概率为60%。
- 本周美国PPI与CPI通胀数据将成为关注重点。
周二亚洲早盘，金价（XAU/USD）小幅下跌至接近4410美元。由于美国8月非农数据好于预期，市场对美联储本月加息的预期升温，黄金价格继续承压。
数据显示，美国8月新增非农就业岗位达16.2万个，前值上修至2.1万，远超预期的5.6万。同期失业率维持在4.1%。
根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员目前预计美联储在下周政策会议上加息的概率为60%，高于非农数据公布前的50%。
萨克索银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“黄金和白银的走势与能源市场相反。上周五强劲的非农数据推动债券收益率上升，并强化了9月16日美联储加息的预期，导致贵金属价格持续下行。”
交易者将密切关注本周即将公布的美国生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）通胀数据。若通胀数据走强，将进一步巩固美联储在9月加息的可能性，这将对美元形成支撑，并压制以美元计价的大宗商品价格。反之，若通胀数据温和，则可能促使美联储维持利率不变，从而对美元构成压力。
结构性牛市持续深化，但金价仍受美国数据拖累
法国兴业银行分析师认为，黄金目前已“进入2026年牛市的新阶段”，其特点不再是单纯的投机推动，而是由市场各类参与者共同形成的广泛结构性共识。他们指出，这场行情最初“由地缘政治冲击引发”，随后几个月逐渐演变为更具持续性的趋势，涵盖现货、期货和期权市场的同步建仓行为，涉及散户投资者、专业基金管理人和衍生品交易者。
大华银行集团策略师则指出，短期内金价走势仍对宏观数据高度敏感。他们提到，黄金“上周五下跌超过0.9%，收于4429.98美元/盎司，周线录得跌幅，主要受强于预期的非农数据影响，市场对美联储可能在9月加息的预期增强，削弱了这种无息资产的吸引力。”
技术分析：黄金短期走势维持中性格局
从日线图来看，XAU/USD 位于100日均线和20日均线之间，显示出长期均线提供支撑，但短期趋势线对价格形成压制。布林带（20，2）显示，金价稳定在下轨之上，但未能触及上轨，进一步确认了区间震荡的格局。14日RSI约为51，处于中性区域，表明市场动能趋于平衡，暂无明确方向。
上行方面，初步阻力位于20日均线与布林带中轨交汇处，约4465美元附近；若买方重占主导，下一个阻力将出现在布林带上轨附近的4675美元。下行方面，第一支撑位在100日均线附近的4350美元，进一步支撑则看向布林带下轨附近的4260美元，若跌破该位，可能开启更深度的回调。
（本技术分析由人工智能辅助生成。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在历史上一直扮演着重要角色，因其广泛用于价值存储和交易媒介。除了作为珠宝材料外，黄金也被视为避险资产，在市场动荡时具有吸引力。此外，黄金还常被用作对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定政府或发行机构。
各国央行是全球最大的黄金持有者。为了在不确定性时期支撑本国货币，央行通常会多元化储备并增持黄金，以增强市场对其货币和经济的信心。高黄金储备可增强一国偿付能力的可信度。根据世界黄金协会数据，2022年各国央行共购入1136吨黄金，价值约700亿美元，创历史新高。中国、印度和土耳其等新兴经济体央行正在加快黄金储备增长。
黄金与美元和美国国债呈负相关关系，这两种资产均为主要的储备和避险资产。当美元走弱时，黄金通常会上涨，有助于投资者和央行在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关，股市上涨可能压低金价，而风险资产市场下跌则可能推动黄金走强。
黄金价格受多种因素影响。地缘政治紧张或对经济衰退的担忧可能推高金价，因其具备避险属性。作为一种低收益资产，黄金价格通常随利率下降而上涨，而高利率则可能抑制金价。此外，由于以美元计价（XAU/USD），黄金价格也高度依赖美元走势。强势美元可能压制金价，而弱势美元则可能推动金价上行。
