- 美元/日元跌至近七个月低位，日元对主要货币表现强劲。
- 日元上涨主要受央行加息预期、资本回流和套息交易平仓推动。
- 美国通胀数据即将公布，或为美联储9月政策提供指引。
周一，美元/日元延续下跌趋势，市场对日本央行（BoJ）可能采取偏紧缩政策的预期、资本回流以及日元融资套息交易平仓等因素共同支撑日元（JPY）兑美元（USD）走强。
截至发稿时，该货币对交投于154.42附近，日内跌幅超过1%，创下自2月以来的最低水平。由于美国劳动节假期，市场交投清淡，放大了汇价波动，周一美股和债市均休市。
市场已充分预期日本央行将在9月17-18日的会议上加息25个基点至1.25%。此外，由于通胀压力持续，市场还猜测该行可能加快紧缩步伐，这进一步提振日元走势。
荷兰合作银行（OCBC）短期内对日元仍持“战术性看多”态度，但提醒称，随着“9月加息已被充分定价”，日元进一步上涨将取决于“市场是否预期更快速的后续紧缩措施，以及资本回流的讨论是否会带来更明显的资金流入”。
随着日元近期剧烈波动，有关日本当局可能再次干预汇市的讨论再度升温。路透社援引日本财务省（MoF）数据显示，日本在7月30日至8月26日期间动用了15.4万亿日元（约合986.6亿美元）用于支撑本币，这是日本历史上单月规模最大的干预行动。
与此同时，美元未能从美联储（Fed）加息预期升温中获得明显支撑。最新就业数据显示，8月非农就业人数增加16.2万，远高于预期的5.6万，失业率则维持在4.1%。目前交易员预计美联储在9月15-16日会议上加息的概率约为58%。
投资者正密切关注即将公布的美国通胀数据，以判断美联储下一步政策动向。周四将公布生产者物价指数（PPI），随后周五将公布消费者物价指数（CPI）。若通胀数据高于预期，可能重新激发对美元的需求，缓解美元/日元的跌势，而低于预期的数据则可能加剧该货币对的抛压。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
