2026年9月7日讯，据外媒分析，日本为筹集资金在上个月开展创纪录的日元相关操作，大概率抛售了包括美国国债在内的部分外国证券。根据日本财务省于周一公开的外汇储备相关数据，截至2026年8月底，东京持有的外国证券规模较上月减少878亿美元，这一降幅与日本近期为支撑日元开展的操作规模高度相近。
日本财务省此前已公开证实，在截至2026年8月26日的一个月周期内，相关部门动用了总规模达到964亿美元的资金开展相关操作，其中部分操作是与美国联合推进。目前官方公开的数据暂未提供证券持有情况、到期日的详细分类信息，但市场参与者普遍估算，日本约70%的外汇储备配置于美国国债，这一配置比例也已维持多年未出现大幅变动。
从过往公开的外汇储备数据来看，日本长期位列全球外汇储备规模最高的经济体行列，同时也是美国国债的主要海外持有主体之一，其外汇储备的结构变动长期受到全球外汇市场、固定收益市场参与者的广泛关注。此次外国证券持有规模的单月回落幅度，也创下了日本财务省公开该类数据以来的最高值，与同期公布的操作规模的高度匹配性，也验证了市场此前关于操作资金来源的普遍猜测。
从已公开的信息来看，此次联合操作也是近年来日本与美国首次在相关领域开展协同动作，相关操作的具体细节暂未对外披露，仅明确了操作的总规模以及时间周期。目前全球各大金融机构的研究部门均已将此次外汇储备结构变动纳入跟踪范围，后续相关的公开数据披露也将成为影响全球固定收益市场预期的重要参考指标。
值得注意的是，此次外国证券持有规模的回落，并未影响日本整体外汇储备的充足性，相关数据显示截至8月底日本外汇储备总规模仍处于全球前列，完全能够覆盖各类对外支付以及相关操作的资金需求。市场参与者也普遍表示，此次短期的证券持有规模变动属于常规操作范畴，不会对全球固定收益市场的长期运行逻辑产生根本性影响。
目前已有部分市场研究机构发布相关跟踪报告，梳理了近20年来日本外汇储备结构的变动轨迹，过往日本外汇储备中的外国证券持有规模多数时间保持稳步增长态势，仅在少数特殊市场环境下出现阶段性回落，且回落幅度普遍低于200亿美元，此次单月近900亿美元的回落幅度也创下了历史新高，也从侧面反映出此次操作的力度之大。
对于市场普遍关注的证券抛售具体类型，多数机构分析认为，考虑到资产流动性以及操作成本等因素，日本此次抛售的外国证券中，短期美国国债大概率占据主要比例，这类资产流动性高、变现成本低，适合作为短期大额资金筹措的标的，而长期限的外国证券持有规模大概率没有出现大幅变动，这一猜测也有待后续官方数据的进一步验证。
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