新西兰央行：12月加息可能性更高
新西兰央行连续第二次会议加息，但市场从政策声明中解读出下一次加息更可能延后至12月。
互换数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息概率几乎被完全定价。行长布雷曼指出，继续收紧政策仍是可能选项，但决策者希望有更多时间评估前期政策对经济和通胀的影响。
副行长西尔克表示，委员会认为进一步收紧政策仍有可能，但将视未来数据而定。目前来看，12月比10月更符合渐进式调整的节奏。同时，她强调不会提前锁定政策路径，将保持高度灵活性，依据最新数据调整政策。
此次会议后，市场迅速调整对未来政策的预期。尽管新西兰央行连续两次加息，表明其对抗通胀的决心未变，但声明措辞偏谨慎，没有释放出10月再度加息的强烈信号。互换市场随之调整，10月加息概率大幅下降至31%，而12月加息预期则被完全定价。
行长布雷曼在会后明确表示，未来加息仍是可选工具之一，但央行更倾向于留出时间观察前期加息对经济和通胀的具体影响。
副行长西尔克补充指出，货币政策委员会一致认为进一步收紧政策是可能的，但需视最新数据和前景变化而定；当前数据显示，12月比10月更符合循序渐进的节奏。
她同时强调，委员会不会预设政策路径，将保持高度灵活，依据通胀、就业和经济增长等数据调整政策立场。这一表态既保留了鹰派倾向，也降低了短期内再度加息的紧迫性。
通胀预期延后，四名委员警告通胀风险
新西兰央行将通胀回归目标的时间点延后——预计2026年底通胀率仍为3.9%，2028年初才有望回落至2%的中点（较此前预期延后）。
六人货币政策委员会中，有四名成员认为通胀上行风险值得关注，包括中东冲突可能带来的燃料和运输成本上升、经济复苏中企业借机提价，以及保险和电力等非贸易品价格持续上涨。
尽管存在通胀压力，西尔克表示，目前尚不足以导致她在政策立场上与委员会产生分歧。纽元短期面临一定压力，因加息时点被市场解读为延后至12月，10月加息预期大幅下降。最新预测显示，通胀回归目标的进程明显放缓。
新西兰央行预计，2026年底通胀仍将维持在3.9%的高位，直到2028年初才能回落至2%的中点，较此前预测明显延后。这一调整反映出决策者对物价黏性问题的担忧上升。
六人货币政策委员会中，有四位委员明确对通胀上行风险保持警惕，主要关注点包括：中东局势可能推高燃料价格和国际运费并传导至国内；经济逐步复苏过程中企业可能借机提价；以及保险、电力等非贸易品价格持续上涨所带来的结构性压力。
尽管这些风险被充分讨论，副行长西尔克表示，目前的信息尚不足以让她与委员会其他成员在政策立场上产生明显分歧。受加息节奏被市场解读为延后影响，纽元短期内面临一定调整压力。10月加息预期大幅回落，削弱了纽元的利差吸引力，若后续数据未能重新点燃加息预期，纽元可能继续承压。
纽元兑美元：加息预期延后至12月，纽元短期承压
新西兰央行释放的加息延后信号对纽元兑美元构成短期压力。利率互换数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息概率接近100%，表明市场此前预期的“10月连续加息”落空，纽元在利差方面的吸引力减弱。
不过，纽元的下行空间可能有限。首先，12月加息已被市场充分定价，意味着投资者已开始为年底前的加息做准备，而非完全放弃加息预期。其次，货币政策委员会中四位委员对通胀风险保持警惕，显示新西兰央行内部仍以鹰派为主导，为纽元提供中期支撑。第三，美国方面，沃勒偏鸽言论已将9月加息概率从64%下调至54%，美元整体承压，为纽元兑美元提供底部支撑。
若12月加息预期进一步强化或美国数据疲软，纽元可能向0.5900方向反弹；若市场继续推迟加息预期或美元走强，纽元或向0.5800方向回落。
总结
新西兰央行释放信号，下一次加息更可能发生在12月而非10月。利率互换数据显示，10月加息概率仅为31%，而12月加息概率接近100%。通胀回归目标的时间点延后至2028年初。四名委员警告通胀风险。纽元短期可能承压，需等待12月会议提供新的方向。市场关注中东局势与新西兰国内通胀走势对政策路径的影响。
（纽元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间14:50，纽元兑美元报0.5894/95。
