周五亚洲时段延续弱势震荡走势，持续运行在1.3800心理关口下方，距离前一交易日创下的两周低位较近。经过本周连续回落，汇价已明显偏离1.3940附近的阶段性高点，周线级别预计录得明显跌幅，当前市场环境仍有利于继续调整。
近期原油价格维持强势，成为加元获得支撑的重要推手之一。油价仍在7月24日以来的高位区间震荡，中东地缘政治溢价尚未消退，霍尔木兹海峡局势持续影响全球能源供应预期。由于加拿大元具备较强的大宗商品属性，油价上涨通常对加元形成利好，并对构成下行压力。
与此同时，加拿大央行在9月政策会议上传递的偏紧缩信号，也提升了加元的利差优势。在油价高企与加元政策预期偏紧的双重作用下，市场对加元走势保持相对乐观，这使得面临进一步回调风险。美元指数的疲软走势则进一步放大了这一压力。周四回落至一周多低位，主要原因是市场对美联储9月加息的预期明显降温。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，美国通胀已有一定缓和迹象，在没有重大意外的情况下，美联储在9月按兵不动的可能性较大。
这一表态迅速影响了市场情绪。美债收益率应声回落，美元多头遭遇压制。对而言，汇价正承受来自美元端与加元端的双重压力：一方面，美联储加息预期下降削弱了美元的利率优势；另一方面，油价上涨与加拿大央行偏鹰立场增强了加元的吸引力。
不过，市场目前尚未完全押注单边下行。投资者正等待更明确的宏观数据，尤其是美国非农就业报告和加拿大月度就业数据。两项就业数据将在相近时间公布，其相对表现可能直接影响两国利率预期以及的短期方向。目前市场预期美国8月非农新增就业约5.6万人，失业率维持在4.1%左右。如果美国就业数据明显弱于预期，而加拿大就业市场保持韧性，那么美联储加息概率可能进一步下调，或将继续向下测试支撑位。
反之，若美国非农数据显著强于预期，而加拿大就业市场出现明显放缓，则可能出现技术性反弹。不过，强劲的就业数据本身并不足以决定美联储的政策路径。市场仍需关注后续通胀数据，因为如果就业改善并未带动通胀回升，美联储在9月加息的必要性依然有限。
因此，未来通胀数据的重要性或将高于单一就业指标。即便非农数据表现强劲，只要通胀持续回落，美联储仍可能选择按兵不动，这将限制美元反弹空间，并继续为空头提供支撑。此外，中东地缘局势仍是汇价不可忽视的外部变量。若霍尔木兹海峡相关风险持续推升油价，加元可能获得额外支撑，的下行压力也将随之增强。反之，若地缘风险明显缓和、原油风险溢价快速回落，则加元的商品属性优势可能减弱，或迎来阶段性反弹机会。
从目前走势来看，已从1.3940附近快速回落，市场正在测试更低的技术支撑位。只要汇价无法有效突破关键均线与斐波那契阻力区域，短期交易逻辑仍倾向于逢高做空。
从日线结构来看，本周未能有效突破100日均线后，又跌破61.8%斐波那契回撤位，技术形态明显转弱。当前1.3819附近的61.8%回撤位成为短线第一道阻力，若汇价反弹受阻于该区域，意味着此前的突破失败可能演变为趋势性调整。上方进一步关注1.3901附近的50%回撤位及1.3920附近的100日均线，1.3983与1.4084则为更高一级阻力位。下方来看，1.3702附近的78.6%回撤位是首个重要支撑，一旦失守，汇价可能进一步测试1.3554附近的前期完整回撤位。整体而言，在价格重新收复1.3920之前，日线级别仍维持看空判断。
从4小时级别观察，自1.3940附近快速回落之后，形成明显的低点下移结构，短期反弹仍面临密集阻力压制。1.3800关口目前是多空争夺的重要心理位置，若汇价持续运行于其下，并进一步跌破1.3702，则短线空头动能可能再度增强，下一目标看向1.3600附近及1.3554区域。若非农或加拿大就业数据推动汇价快速反弹，则首先观察1.3819，随后关注1.3901与1.3920区域。只有价格重新站稳1.3920并突破1.3983，当前日线级别的看跌结构才可能出现明显修复。
编辑总结
当前的下跌并非单一美元疲软所致，而是油价高企、加拿大央行偏鹰以及美联储加息预期下降共同作用的结果。短线来看，
1.3819是汇价反弹能否延续的第一道关键阻力，1.3702则是空头下一阶段需要突破的重要支撑。美国非农和加拿大就业数据将直接影响两国货币政策预期，而中东局势及原油价格则可能通过加元渠道放大汇价波动。若美国就业疲软且油价维持高位，存在进一步下探空间；若美国数据强劲并推动美元反弹，则需警惕汇价出现快速修复风险。
