美联储9月加息概率升至62.3%（此前沃什发表鹰派讲话前低于40%），同时中东地缘冲突加剧，对欧元形成压制。
欧洲央行管委马赫卢夫指出，若通胀走势偏离目标，可能需要再次加息；纳格尔表示市场预期9月加息概率已超95%。欧元区经济基本面为欧元提供一定支撑，但油价回升引发市场对欧元区贸易条件恶化的担忧，削弱了欧元人气。
美联储鹰派预期与地缘风险支撑美元压制欧元
欧元兑美元近期维持在1.1580附近窄幅震荡，上行压力仍大。
美联储主席沃什偏鹰派言论推动市场对9月加息的预期从不足40%迅速升至62.3%，美元的利率优势进一步增强。
特朗普称对伊朗的打击行动“可能短暂”，但强调霍尔木兹海峡的战略意义；伊朗方面则回应称将展示“新战略”，地缘紧张局势再度升温。
中东局势的不确定性为美元带来避险买盘，强化其强势地位。在美联储加息预期和地缘风险双重影响下，美元持续走强，欧元则受到压制。
市场普遍认为，除非美国经济数据明显疲软或中东局势迅速缓和，否则欧元兑美元短期内难以突破关键阻力，投资者情绪偏向观望。
欧洲央行鹰派支撑欧元，但油价回升引发贸易条件忧虑
欧洲央行内部鹰派立场仍为欧元提供结构性支撑。
管委马赫卢夫明确表示，若通胀趋势恶化，可能需要进一步加息；纳格尔指出，市场对9月加息的定价概率已超95%，表明央行对通胀风险保持高度警惕，这有助于稳定欧元的利差优势。
不过，丰业银行指出，欧元走弱与油价回升几乎同步发生——“新的疲软与能源价格反弹同时出现，引发对欧元区作为能源进口大国贸易条件恶化的担忧”。
油价上涨推高进口成本，削弱欧元区贸易条件，部分抵消了利率优势带来的支撑。能源市场的波动正成为欧元潜在的拖累因素。
接下来，市场将关注美国ISM服务业PMI和非农数据，以判断美联储政策路径及风险情绪的演变。
机构观点
尽管短期受美联储加息预期和地缘风险影响，欧元承压，但多数机构仍看好欧元中长期走势。
三菱日联（MUFG）在其2026年9月外汇月报中指出，欧元兑美元第三季度目标为1.1500，第四季度回升至1.1800，2027年第一季度和第二季度有望分别升至1.2000。短期内，美联储加息预期升温及地缘因素支撑美元，欧元可能小幅回调；但中长期仍具上行潜力。
该行认为，欧洲央行9月加息已基本确定，后续政策路径偏鹰，而美联储加息空间有限，利差将逐步有利于欧元。此外，美国财政赤字扩大及国债供给压力可能削弱美元吸引力。尽管德国州选、法国大选等政治风险仍在，但整体基本面与政策差异仍支撑欧元中长期走强。
MUFG提醒，能源价格波动可能扰动欧元短期走势，建议关注9月两大央行决议后的市场定价调整。
荷兰国际集团（ING）维持欧元兑美元年底目标在1.18附近，短期（9月底）约1.17，12个月目标为1.20。
ING指出，欧洲央行9月加息已被市场充分定价，为欧元提供结构性支撑，但近期油价反弹引发对贸易条件恶化的担忧，限制欧元短期上行空间。
策略师表示，美元尚未出现持续走弱迹象，高能源价格和美债收益率仍对美元构成支撑，因此EUR/USD短期内难有显著突破。若美联储最终不加息或加息幅度不及预期，欧元有望逐步反弹。
（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）
北京时间12:23，欧元兑美元报1.1595/96。
