- 美伊均未寻求全面战争，对峙或将延续至美国中期选举。
- 美国采取“拖延策略”稳定选情，伊朗则以油价为博弈筹码
- 霍尔木兹海峡通行受阻，全球原油日供应缺口达200万—300万桶，油价面临持续上行压力
刚刚过去的这个周末，霍尔木兹海峡再度陷入紧张局势。8月30日，美军对伊朗拉腊克岛上的火箭发射设施实施了“有限精准”打击，指称伊朗革命卫队正准备通过火箭投放水雷。作为回应，伊朗向驻有美军的约旦基地发射导弹。9月1日，美军再次发动空袭，目标包括伊朗革命卫队的防空阵地、雷达系统、海事资产、布雷能力以及通信站点。伊朗则宣称击落一架美军MQ-9无人机，并对多个美军基地发起反击。
这是双方自一个多月前以来首次再度爆发激烈军事冲突。然而，尽管战火重燃，但无论是华盛顿还是德黑兰，似乎都没有真正打算将冲突全面升级。这种“斗而不破”的局面，正将美伊关系推向一个长期对峙的僵局，而国际油价则成为这场博弈中的重要变量。
一、各有考量：美国的“拖”与伊朗的“压”
美国方面，中期选举成为政策调整的重要考量。
2026年11月3日的中期选举已进入最后两个月的倒计时。多位白宫内部人士透露，特朗普政府希望在选举之前避免美伊冲突进一步扩大。路透社援引知情人士消息称，特朗普的高级幕僚正推动在中期选举前控制局势升级，以防止共和党在选情上进一步流失支持。
这一策略被外界解读为“以拖待变”——对外营造“美国掌控局势”的形象，对内通过控制油价和制造“胜利幻觉”稳定选情。特朗普的民调支持率已从战前的40%下滑至33%，共和党在国会的微弱优势也面临挑战。若冲突进一步升级，可能推高油价、加剧通胀，成为共和党选情的一大隐患。因此，副总统万斯、国务卿鲁比奥等高层均倾向于在选举前维持相对“克制”的姿态，待选举结束后再评估下一步行动。
与此同时，美军正实施一项被称为“修剪草坪”的战术——不寻求一次性摧毁伊朗军事力量，而是通过有限、持续的打击行动，反复摧毁伊朗在霍尔木兹海峡附近重建的雷达、防空及反舰导弹系统。这种“割草式”策略既避免了全面战争风险，又保持了对伊朗的高压态势。
伊朗方面，则将博弈重点放在油价上。
伊朗强硬派的战略意图明确：通过封锁霍尔木兹海峡推高全球油价，进而抬升美国国内汽油价格，激发选民不满，削弱特朗普及共和党的选情。据外媒报道，一名伊朗高层官员透露，德黑兰正在酝酿一场“经济对抗”，目标是在11月大选前将美国汽油价格推高至临界点，从而打击特朗普的民意基础。
伊朗的策略并非毫无节制。革命卫队主动提出“恢复协议即可开放海峡”的条件，设定了明确的谈判底线——波斯湾不允许敌方军舰存在、海峡控制权不可转让、美军需撤离400公里以外。这种“有条件开放”的姿态表明，伊朗并非追求无休止的战争，而是希望通过军事威慑换取地区主导权。
与此同时，伊朗正借助上合组织平台，寻求中俄等国支持，建立绕开美元和SWIFT系统的替代性金融与贸易机制。人民币在中伊能源交易中的占比逐步上升，易货贸易与非美元计价体系已在一定程度上构建起金融缓冲机制。
二、对峙若延续：油价面临的结构性支撑
当前美伊的“非战非和”状态，并非临时性的缓冲，而是双方战略再平衡的产物。然而，正是这种“打而不扩、谈而不决”的长期僵局，正从风险溢价与实物供给两个维度，持续支撑油价。
供给端缺口持续扩大。
霍尔木兹海峡的通行状况成为关键变量。航运数据显示，8月底海峡可监测的大宗商品船舶日均通行量已降至5艘，而战前日均可达130艘，当前通航量不足战前的4%。大型油轮几乎绝迹。尽管部分中东产油国通过短途接驳维持了一定出口，但整体出口量仍明显低于战前。
目前全球原油市场仍存在每日200万至300万桶的供应缺口，库存持续下降。国际能源署此前警告，2026年的供应缺口将是五年来最大。美国方面，战略石油储备处于1982年以来最低水平，难以有效弥补缺口。俄罗斯方面，受乌克兰持续打击影响，炼厂产能损失已超过300万桶/日，原油出口受阻。美国前能源顾问也坦言，美国原油产量每日最多只能增加40万至50万桶，难以填补如此巨大的缺口。
油价已处高位，且上行趋势未改。
9月1日盘中，布伦特原油和WTI原油期货价格分别突破95美元/桶和90美元/桶。布伦特原油收于94.65美元/桶，单日涨幅达4.6%。自7月初以来，布伦特原油已从阶段性低点约70美元/桶一路上行。
多家机构认为，只要僵局持续，油价将维持震荡偏强态势。分析指出，一旦美伊发生互袭，布伦特原油将突破90美元/桶；若冲突持续并呈现螺旋式升级，布伦特原油价格将触及100美元/桶。有激进预测认为，若僵局延续至四季度，油价可能攀升至每桶120至140美元。星展银行已将2026年布伦特原油均价预测上调至每桶85至90美元。
不过，油价的上涨也并非毫无阻力。双方均无意全面开战的克制态度限制了油价无限飙升，而美国面对高油价带来的通胀压力，也有动力采取措施抑制油价。中国银河证券预计，9月布伦特原油将在80至95美元/桶区间宽幅震荡。BOK Financial Securities高级副总裁Dennis Kissler表示，最新一轮局势升级应为市场提供支撑，但需留意美伊双方都在寻找“退出机制”，“更多和平谈判信号可能迅速压低油价”。
三、僵局未来走向
从当前局势看，美伊对峙大概率将延续至11月3日的中期选举之后。美国的“拖延策略”需要维持选前的相对稳定，而伊朗的“经济博弈”也需要持续施压以影响选情——双方在“拖”字上形成某种默契。
但选举之后，局势可能出现新变化。有分析指出，只有在美国选举结果不利的情况下，伊朗才可能真正考虑重启谈判。而特朗普政府内部也有声音主张在中期选举后重新评估是否采取更大规模军事行动。无论哪种情况，在霍尔木兹海峡恢复通航之前，全球原油市场都将持续承受来自地缘政治的结构性压力。
正如路透社所言，这是一场“代价沉重的对峙”。而这场对峙的每一日，都在加剧全球能源市场的不确定性，也在不断考验各国经济的承受力。
