2026年9月3日，海尔智家发布正式公告称，依据公司股东会此前授予的相关权限，公司决定就境外上市外资股（D股）发出自愿公开股份回购要约。本次回购的规模上限设定为8104.45万股D股，约占公司当前已发行D股总数量2.71亿股的30%，回购完成后，所有本次要约项下回购的D股将由公司统一予以注销。
回购定价公允，规则设置公开透明
根据公告披露的核心条款，此次D股回购的要约价格为每股1.87欧元，对比要约公告发布前第三个交易日海尔智家D股在法兰克福证券交易所Xetra交易系统的收盘价，本次回购价格溢价幅度达到5%。5%的溢价幅度处于同类D股回购案例的合理区间，既不会造成公司不必要的资金消耗，也能够充分保障愿意出让股份的股东获得合理的收益补偿，平衡了不同持股周期股东的利益诉求。
针对可能出现的超额申报情况，公告也明确了公平的分配规则：若此次回购要约有效期内，投资者申报回购的D股总数超过8104.45万股的回购上限，公司将按照同等比例对所有有效申报的股份进行回购，确保所有参与要约申报的股东享有公平的回购机会，不存在差异化对待的情况，所有操作流程均将在法兰克福证券交易所的监管下公开执行。
回购股份全额注销，长期利好股东权益
本次回购安排中最受市场关注的是股份处置规则，海尔智家明确表示，将对本次回购要约项下获得的全部D股予以注销，不会用于员工持股计划、股权激励或其他库存股用途。股份注销完成后，公司已发行的D股总规模将相应缩减，在公司盈利总规模保持稳定的前提下，每股收益、净资产收益率等核心盈利指标将得到直接提升，有利于增厚全体股东的长期回报。
从全球资本市场的惯例来看，上市企业针对境外流通股份发起自愿回购并注销的操作，通常是在公司认为自身市值被低估、现金流储备充裕的背景下推出，既能够优化公司的股本结构，也有助于稳定二级市场股价，维护全体投资者尤其是中小投资者的合法权益。过往市场数据显示，A股市场中推出回购注销方案的上市公司，后续6个月内的股价表现平均跑赢大盘3个百分点左右，这类操作普遍被市场解读为明确的利好信号。
回购操作合规性充足，不影响日常经营开展
本次回购要约的推出完全符合境内外上市监管要求，所有操作均基于此前股东大会的明确授权开展，流程合规性已得到充分保障。海尔智家D股于2018年在法兰克福证券交易所上市，是国内最早一批登陆中欧国际交易所D股市场的企业，上市以来始终严格遵守两地监管要求，信息披露透明度持续保持行业领先水平，本次回购的相关信息披露也完全符合两地监管的信息披露规则。
作为全球智能家居领域的头部企业，海尔智家近年来始终保持稳健的经营现金流，2025年全年经营活动现金流净额超过230亿元人民币，充裕的资金储备为本次D股回购提供了充足的支撑，不会对公司日常经营、研发投入、全球化业务拓展带来任何负面影响。从市场反应来看，公告发布后，海尔智家A股及H股均出现了正向波动，不少券商分析师在公开研报中指出，本次D股回购体现了公司理性的市值管理思路，既没有过度消耗公司现金流，也切实回应了投资者的合理诉求，有望对公司长期估值修复形成正向支撑。
投资者常见问题答疑
- Q：本次D股回购面向哪些投资者？
A：本次自愿公开回购要约仅面向持有海尔智家境外上市外资股（D股）的投资者，持有公司A股、H股的投资者暂不参与本次回购安排，相关股东权益不会因为本次D股回购受到不利影响。 - Q：回购的资金来源是什么？
A：本次回购的资金全部来自于公司自有资金，依托公司稳健的经营现金流储备，不会涉及融资资金，也不会影响公司的正常偿债能力与持续经营能力，公司现有业务拓展、研发投入、分红政策均保持不变。 - Q：超额申报的按比例回购规则如何执行？
A：若最终有效申报总量超过8104.45万股的回购上限，公司将按照“申报数量同等比例缩减”的原则确定每个申报投资者的实际回购份额，相关规则将严格按照法兰克福证券交易所的监管要求执行，全程公开透明，投资者可通过交易所官方渠道查询相关进展。 - Q：股份注销后会对公司股东权益产生什么影响？
A：股份注销后公司总股本将相应减少，在公司净利润保持稳定的前提下，每股收益、净资产收益率等核心盈利指标将有所提升，从长期来看有利于增厚全体股东的权益，不会摊薄现有A股、H股股东的持股收益。
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