- 英镑/美元交投于1.3500下方，较8月高点回落约1.5%。
- 英国10年期国债收益率攀升至2008年以来最高水平。
- 8月私营部门非农就业人数为3.8万人，低于预期的4.7万人。
周三，英镑全面回吐了8月份的涨幅，英镑/美元在盘中最低触及略低于1.3475后，继续在1.3500下方运行。该水平相较8月末触及的1.3700下方高点，跌幅约1.5%，也使得该货币对跌至三周以来的最低点。此次下跌过程中，英国国债收益率持续上升，但未能对英镑形成支撑，成为市场关注的焦点。
收益率上升背后的问题
本周，英国10年期国债收益率突破5.20%，达到2008年以来的最高水平，长期收益率也同步刷新18年高位。通常而言，更高的收益率应吸引更多外资流入，从而支撑货币走强。然而，英镑却反向下跌，这背后的原因在于收益率上升的本质。
9月17日的央行会议使问题更加复杂，该次会议不仅涉及利率调整，还包含债券供给因素。货币政策委员会在公布利率决议的同时，发布了年度国债发行计划，这一决定将影响债券市场和外汇市场的关键变量同时暴露在市场面前。对于本就对长期国债兴趣不大的投资者来说，额外的供给消息无疑加重了担忧。
英国利率路径并未出现足以引发如此大幅调整的变化。7月会议中，9位委员中有3人支持加息至4%；而9月17日的决议更像是一种可能性，而非主流预期。多数分析师仍预测央行利率将在年底前保持不变。真正变化的是财政前景，10月28日将公布首份财政预算案，财政大臣承诺将延续现有的财政规则。因债券供给增加和债务成本上升而上升的收益率，并不会带来货币买盘，反而反映出市场对未来的折价预期。
美元端的利率逻辑更清晰
8月私营部门非农就业数据录得3.8万人，低于预期的4.7万人和前值的4.6万人，明显弱于市场预期，但美元并未因此走弱。几周前，类似的疲软数据可能会削弱加息预期并拖累美元。然而，杰克逊霍尔会议上主席强调通胀尚未实质性放缓后，市场反应机制发生了变化，9月加息概率在一个交易日内几乎翻倍，达到约三分之二。
支撑这一预期的是能源市场的波动。美国对伊朗目标的再次打击以及伊朗在海湾地区的反击，使原油价格维持在90美元上方，这直接影响了通胀数据。7月工厂订单月率为0.9%，高于预期的0.6%，也削弱了反向观点的支撑。GMT18:00公布的褐皮书将成为本周最后一个关键信号。
本周后续数据仍可能影响走势
周四GMT14:00将公布服务业调查数据，供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）预计为54.3，前值为54.1，价格支付分项上月为70.3。GMT12:30公布的初请失业金人数预计为205K，前值为203K；GMT09:30公布的Challenger裁员人数前值为33.429K。两位美联储官员将在美国时段前后发表讲话。尽管他们不太可能单独改变市场预期，但价格支付分项尤为重要，因能源成本直接影响通胀预测。
周五的非农就业报告是本周唯一可能单独影响货币对走势的关键数据。GMT12:30公布的非农就业人数预计为58K，前值为减少23K，失业率预计维持在4.1%，平均时薪月率预计为0.3%，年率为3%。英国方面几乎无重要数据发布，周四将有货币政策报告听证会，周五GMT08:50英国央行行长将发表讲话，但该讲话距离美国非农数据发布已有四小时。英镑本周仅能作为旁观者。
技术面分析
阻力位：1.3500区域是第一道阻力，50日指数移动均线（EMA）位于其中，周三高点更像是一次受阻，而非试探。若进一步上行，1.3550将限制首次反弹尝试，而只有接近1.3700但略低于该位的8月末高点才能重新激活8月趋势。
支撑位：接近1.3400的200日EMA是当前走势与空白区域之间的最后一道技术支撑。日线收盘跌破该位将打开1.3350，随后是1.3300；若继续下探，目标将指向1.3200，其后是6月末的底部区域，接近1.3150。
偏向：看跌。随机相对强弱指数（Stoch RSI）已从接近90的高位回落，但尚未进入超卖区，货币对被夹在两条均线之间，且此前上涨时已不再受均线支撑；9月17日之前的唯一英国催化剂是八周后的预算案。在日线收盘突破1.3550之前，反弹至1.3500仍可视为卖出机会。
英镑/美元日线图
英镑常见问题（FAQ）
英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。
“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”
“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”
“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
