截至2026年8月16日晚间，国内A股市场已有476家上市公司完成2026年半年度报告披露工作，从已披露的业绩数据来看，整体盈利表现超出市场预期：其中上半年净利润为正的公司达420家，占已披露公司总量的88.24%；净利润同比实现正增长的公司共323家，占比接近七成，更有114家公司净利润同比增速超过100%，展现出实体企业盈利能力的稳步修复态势。
从业绩增长的驱动因素来看，人工智能（AI）领域的算力需求持续释放，成为拉动科技制造板块业绩增长的核心引擎。多家已披露半年报的AI产业链上市公司表示，上半年来自大模型训练、推理场景的服务器、算力芯片订单量同比增幅普遍超过150%，部分头部企业相关业务毛利率维持在40%以上的高位，除了核心算力硬件厂商外，为算力集群提供散热解决方案、高速互联组件的配套企业也实现了业绩的同步爆发，相关公司半年报净利润平均增速达到127%，远高于全市场平均水平。
半导体存储板块成为本次半年报的另一大亮点，受益于下游消费电子、AI存储需求的双重拉动，存储芯片价格自2025年四季度开启上行周期以来，截至2026年上半年主流DRAM、NAND产品均价累计涨幅已经超过60%，头部存储厂商的产能利用率维持在95%以上的满产状态，已披露半年报的12家存储产业链上市公司全部实现净利润正增长，其中8家公司净利润同比增速超过200%，行业景气度处于近三年以来的最高位。
稀缺资源板块的业绩表现同样亮眼，上半年新能源、高端制造领域对锂、钴、稀土等战略稀缺资源的需求持续攀升，叠加全球主要矿产国的出口管制政策影响，相关矿产现货价格上半年平均涨幅达到28%，已披露半年报的27家稀缺资源类上市公司中，24家实现净利润正增长，平均净资产收益率（ROE）达到12.3%，显著高于A股全市场6.7%的平均ROE水平，部分拥有自主矿产资源的一体化企业毛利率更是维持在60%以上，盈利稳定性突出。
化工能源板块的景气度也超出市场此前预期，一方面国际原油价格上半年维持在80-90美元/桶的高位运行，降低了国内煤化工、精细化工企业的成本对比劣势，另一方面国内新能源、新材料领域对高端化工品的需求持续增长，带动相关特种化学品、功能性材料的价格与销量同步提升，已披露半年报的63家化工能源类上市公司中，净利润同比增速超过50%的企业达到31家，占比接近半数，不少企业表示上半年出口订单量同比增长超过40%，海外市场成为业绩增长的重要补充。
从已披露业绩的行业分布特征来看，本次半年报业绩高增长的公司普遍集中在技术壁垒高、下游需求确定性强的赛道，此前市场关注度较低的部分细分领域隐形龙头也展现出较强的盈利韧性，不少专精特新企业上半年净利润增速超过300%，凸显出细分赛道的成长潜力。从市场反馈来看，上半年业绩增速超出市场预期的上市公司，在业绩披露后的3个交易日内平均涨幅达到4.2%，显著跑赢同期大盘1.1%的平均涨幅，机构投资者对高景气赛道的业绩确定性标的关注度持续提升，近一个月以来已有超过200家已披露半年报的上市公司获机构调研，其中AI硬件、半导体存储、稀缺资源领域的上市公司调研频次位列前三。
按照A股半年报披露规则，8月下旬将进入半年报密集披露期，预计后续还将有超过3000家上市公司陆续披露上半年业绩数据，当前已披露公司的业绩表现也为全市场盈利预期修复提供了正向支撑，高景气赛道的业绩确定性优势预计将在后续市场中持续受到关注。
本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。
