EBC全球资讯|中东局势恶化推升黄金避险需求，金价或挑战历史新高

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地缘冲突全面升级

EBC焦点资讯——周一全球黄金市场剧烈震荡，现货黄金价格一度突破5400美元关口，最高触及5419.01美元，最终收于5321.97美元，较前一交易日上涨0.3%。今年以来黄金累计涨幅已达23%，延续了2025年64%的惊人涨势。周二亚市早盘，金价继续高位震荡，交投于5332.87美元/盎司附近。市场担忧美国可能在未来24小时内对伊朗发动"大规模攻击"，避险情绪持续升温。

当前中东局势正处于数十年来最危险的阶段。美国与以色列对伊朗发动空袭导致伊朗最高领袖身亡，引发连锁反应。伊朗支持的黎巴嫩真主党向以色列发射导弹，以色列则对贝鲁特发动大规模空袭。冲突已蔓延至科威特和塞浦路斯，一枚导弹甚至击中了英国皇家空军基地。美国总统特朗普警告"更大一波攻势尚未到来"，美国国务院已敦促14个中东国家的美国公民立即撤离。

多重因素支撑金价

EBC金融观点认为，当前黄金市场正受益于多重利好因素。首先，地缘政治风险处于近年来最高水平，且短期内难以缓和。High Ridge Futures金属交易总监David Meger指出：“市场正试图判断未来几周是否会出现后续打击，这种不确定性支撑金价。”

其次，霍尔木兹海峡航运受阻导致油价飙升，加剧通胀担忧。伊朗威胁攻击通过该海峡的船只，导致通行量下降80%以上。美国原油期货周一盘中一度上涨12%，布伦特原油收涨6.68%。卡塔尔已暂停液化天然气生产，进一步加剧供应紧张。通胀预期升温通常利好黄金，尤其是在经济增长承压时。

第三，货币政策预期发生变化。虽然名义利率上升，但通胀预期上升更快，推动实际利率走低。五年期美国通胀保值债券损益平衡收益率升至2.487%，显示市场预期未来五年年均通胀约2.5%。这降低了持有黄金的机会成本，为金价提供支撑。

实物市场与投资展望

地缘冲突已开始影响实物黄金市场。消息人士透露，受航班取消影响，未来数日经由迪拜黄金交易枢纽的实物黄金流通将严重受限。迪拜是全球重要黄金贸易中心，其流通受阻将扰动全球供应链。

技术面来看，黄金已突破5300美元关口，距离5596美元的历史高点仅一步之遥。若冲突进一步升级或通胀数据超预期，金价有望挑战新高。投资者需密切关注地缘政治进展及美国就业和通胀数据，这些因素将影响美联储政策路径和黄金走势。

在当前不确定性高企的环境下，黄金作为传统避险资产，资金流入动力持续增强。除非局势明显缓和，否则金价有望维持强势格局。

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