美国1月ADP就业数据意外疲软：新增岗位跌至新低 政府停摆延后非农报告

  薪资处理服务商ADP周三发布的数据显示，美国1月私营部门就业岗位增长显著放缓，新增就业人数远低于市场普遍预期，且未达到所有经济学家预测的中位数。

  数据低迷，大幅不及预期

  2月4日，北京时间21:15公布的数据显示，美国1月ADP就业人数仅增加2.2万人，明显低于市场预计的4.8万人，并且低于彭博调查所有经济学家的预估数值。同时，前值由4.1万人下调至3.7万人，表明就业市场的疲弱程度比最初预期更为严重。

  行业表现：教育医疗逆势增长

  数据显示，就业增长呈现明显分化：

  主要拖累因素： 专业及商业服务领域裁员进一步增加，1月减少5.7万人（12月为减少2.9万人）；制造业连续第10个月出现裁员（1月减少0.8万人）；大型企业雇主裁员1.8万人。

  主要支撑因素： 教育与医疗行业的就业增长达到7.4万人，若非这一领域支撑，私营部门就业增长将出现负值。此外，建筑业（+0.9万）和金融服务业（+1.4万）也实现小幅增长。

  薪资增长维持高位

  尽管招聘活动低迷，但薪资涨幅保持稳定。1月在职员工薪资同比上涨4.5%，与上月持平；换工作员工的薪资涨幅由6.6%小幅下降至6.4%，但依然处于较高水平。ADP首席经济学家Nela Richardson指出，2025年新增就业岗位较2024年下降近一半（39.8万 vs 77.1万），但薪酬增长仍保持强劲。

  对市场与政策的影响

  财经网站InvestingLive分析称，当前就业形势严峻，白领岗位普遍流失，新增就业几乎集中在政府相关领域。这份报告延续了2025年底的疲软趋势，可能促使美联储官员对是否需要进一步政策支持产生更多讨论。

  值得注意的是，美联储主席鲍威尔此前曾表示就业市场可能正在趋于稳定，但此次ADP数据的疲软可能会对这一判断提出挑战。

  非农报告因政府停摆延迟

  作为非农就业数据的重要参考指标，ADP数据已经显示出明显疲软，而更为关键的劳工统计局（BLS）非农报告也因联邦政府部分停摆而被迫延后发布。美国劳工部表示，尽管各机构已于2月4日恢复运转，但由于此前拨款问题导致停摆，原定发布的1月非农报告将延期公布，具体时间另行通知。