原油市场动态汇总1、特朗普签署财政拨款法案 终止美国政府部分停摆
2月3日，美国总统特朗普在白宫椭圆办公室正式签署财政拨款法案，结束了自1月31日起联邦政府部分机构的停摆状态。此次法案的通过得益于众议院早前的投票支持，为多个政府部门提供至9月30日的预算资金，同时为国土安全部提供为期两周的临时拨款，以便国会继续就移民执法等问题进行谈判。
2、供需基本面持续提供支撑
尽管地缘情绪有所缓和，但从长期来看，油价仍具备支撑。供应方面，OPEC+在最近一次会议上维持原有产量政策不变，这意味着在全球需求逐步恢复的背景下，新增供应并未同步增加，为市场留下再平衡的空间。分析认为，在“需求回升、供给未增”的格局下，即便出现轻微的需求回暖信号，也可能被市场解读为利好。因此，近期油价的回调更多是风险溢价的调整，而非供需逻辑的根本转变。只要OPEC+不突然增产，供应约束仍将继续对油价形成支撑。
与此同时，需求端也释放出积极信号。最新公布的美国ISM制造业PMI高于预期，其中新订单指数升至2022年以来的最高水平。制造业回暖通常意味着企业补库存和生产活动增强，进而带动对燃料和化工原料的需求预期上升。若该趋势持续，即便地缘溢价进一步回落，油价仍有希望依靠基本面重新获得支撑。
3、地缘局势主导短期走势：从紧张到缓和再到观望
作为OPEC第四大产油国，伊朗与美国关系的变化始终是原油市场的关键变量。最新消息称，美国特使史蒂夫·威特科夫与伊朗外交部长阿巴斯·阿拉奇将在土耳其会面，试图重启核问题谈判，以缓解地区冲突担忧。高级市场分析师Kelvin Wong指出：“过去四周油价的剧烈波动，主要源于美国对外政策引发的地缘风险，尤其是对伊朗的军事威胁。”随着谈判重启，市场对冲突的担忧情绪明显降温，推动油价回调。
不过，市场仍在密切关注谈判进展。若会谈失败，地缘风险可能再度上升，油价或将出现快速反弹。目前，交易员正在为可能的双向波动做准备，部分资金已提前布局期权以应对潜在行情波动。值得注意的是，即使谈判顺利推进，伊朗原油重返市场的节奏仍存在不确定性。业内分析称，伊朗若要解除制裁并恢复出口，可能需要3至6个月时间，这意味着短期内供应端的增量有限，油价下行空间或将受限。
4、美元走强与贸易政策的双重影响：压制与支撑并存
除了地缘因素，近期美元走强也对以美元计价的原油价格形成压制。受美联储主席提名人选凯文·沃什的鹰派立场及美国ISM制造业数据向好影响，美元指数从近期四年低点反弹至97.60附近，进一步加大原油的下行压力。历史数据显示，美元指数与原油价格的负相关性在近一个月达到0.78，这意味着美元每上涨1%，原油价格平均下跌0.78%，当前美元的强势正在削弱原油的吸引力。
与此同时，美国与印度的贸易政策调整则为油价提供了潜在支撑。据报道，美国总统特朗普宣布将对印度的关税从25%下调至18%，以换取印度停止采购俄罗斯原油。作为全球第三大原油进口国，印度的采购转向可能在中长期重塑全球原油需求格局，从而对油价形成支撑。这一协议可能促使印度增加对美国原油的进口，间接提振WTI原油的需求预期。有机构测算，若印度将原本采购俄罗斯的120万桶/日原油转向美国，可能推动WTI原油价格在未来6至12个月内上涨2至3美元/桶。此外，OPEC+的减产政策仍是油价的重要支撑。最新数据显示，OPEC+成员国近期已超额执行减产协议，1月整体减产规模达到180万桶/日，超出原定目标30万桶/日，这一供给收缩正在为油价提供底部支撑。
5、宏观经济与金融市场联动：多重因素下的深层影响
除了地缘与贸易层面的直接驱动，当前原油市场还受到宏观经济与金融市场的深层联动影响。最新调查显示，市场对2026年全球经济增速的预期已从年初的3.2%下调至2.8%，这一变化直接拖累了原油需求增长预期，尤其是作为全球原油消费主力的新兴市场国家，其需求增速放缓正在削弱油价的上行动力。与此同时，美国经济的相对强劲也加剧了这一分化：美国1月ISM制造业PMI回升至52.4，超出市场预期，这在支撑美元的同时，也使得原油作为大宗商品的避险属性被进一步削弱。
据CFTC（美国商品期货交易委员会）截至1月27日当周的COT（持仓报告）官方数据（2026年1月31日发布），对冲基金等非商业机构持有的WTI原油期货净多头头寸增加9586手，至28937手，结束此前两周的震荡走势，反映出在美伊地缘风险反复阶段，投机资金的做多情绪有所回升。从市场微观结构看，据ICE（洲际交易所）1月31日发布的持仓数据，截至1月27日当周，资金管理机构增持布伦特原油净多头头寸19409手至377371手，创去年4月初以来近10个月新高，与WTI市场的多单回补形成共振；ICE官方非商业净多头同步增加29947手至246917手，商业端则连续9周净空，产业与投机端分歧显著。不过，部分量化基金基于美元走强与需求预期偏弱的判断，仍在调整组合中的原油敞口，叠加2月2日美伊对话信号引发油价重挫，市场对油价能否站稳62美元支撑位的分歧明显放大，多空博弈进一步加剧短期波动弹性。
原油技术走势分析
从技术面来看，在最近的日内交易中，WTI原油期货价格出现波动，此前曾守住预期的61.50美元支撑位，这为其提供了反弹机会，并使其有望收复部分跌幅。同时，相对强弱指标显示原油明显超卖，市场出现部分积极信号，为当前走势提供有限支撑。
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