基本消息面
周三（2月4日），美原油价格运行在63.860美元/桶附近，涨幅为1.08%。
相关新闻消息
核心驱动因素解析
利好层面，库存变化成为关键动力。美国截至1月30日当周API原油库存减少1107.9万桶，远超市场预估，此前一周为增长24.7万桶，其中库欣地区库存减少139.4万桶。叠加美国页岩油主产区遭遇极端寒冷天气，短期内产量受限约700万桶，库存与产量同步下降形成实质性支撑。此外，OPEC+八大主要产油国已确认，3月继续维持当前产量不变，表明其稳定市场的决心，进一步增强供给端的支撑预期。
利空因素仍存，限制反弹空间。全球供应过剩格局未发生根本性改变，国际能源署数据显示，2026年全球石油日均供应量预计达1.087亿桶，而需求仅增长93万桶至1.048亿桶，日均供应过剩达369万桶。美元指数回升至97.60附近，受到美联储鹰派政策预期及ISM制造业数据改善的支撑，以美元计价的原油吸引力下降，间接压制油价上行。同时，美伊核谈判重启，地缘政治风险降温，前期做多资金逐步撤离，叠加欧美气温回升带动天然气价格回落，间接影响原油市场情绪。
技术面分析
短期技术走势呈现反弹修复迹象，WTI原油日线级别已脱离超卖区域，RSI指标温和回升，MACD绿柱持续收窄，反弹动能逐步释放，但尚未确立明确的上涨趋势。关键支撑位集中在59美元/桶，为日内低点及前期反弹支撑区间，若守住该位置，则反弹有望延续；上方压力位关注62美元/桶，若有效突破可进一步上探65美元/桶，否则将重回震荡整理。国内原油主力合约依托450元整数关口支撑展开反弹，短期压力集中在465元附近，需放量突破才能打开进一步上涨空间。
后市行情预判
短期内，原油或延续震荡反弹走势，核心波动区间为59-62美元/桶（WTI）、450-465元（国内）。后续需重点关注美国EIA库存数据及美元走势，若EIA库存同步下降，将进一步支撑油价；若美元持续走强或库存不及预期，反弹可能受压回落。中长期来看，全球供应过剩与OPEC+支撑形成博弈格局，叠加新能源替代效应增强，原油需求增长受限，预计整体维持宽幅震荡走势。
此外，上海国际能源交易中心将于2月5日调整交易规则，原油期货涨跌停板幅度调整为9%，保证金比例同步上调，旨在防范市场波动风险，未来可能影响国内原油期货的流动性和波动幅度，需重点关注。操作上需警惕震荡加剧风险，严格控制仓位，依托关键支撑阻力位进行布局，规避消息面突发波动带来的影响。
