伊朗近日发出警告称，若遭到挑衅，将采取“前所未有的自卫与应对措施”，此举令地缘政治风险持续高企，回应美国总统唐纳德·特朗普的最新施压。截至目前，WTI原油价格为64.38美元，Brent原油为68.28美元。
特朗普表示，下周将公布美联储主席人选，并强调利率应下调2至3个百分点。他主张应享受全球最低利率，并将采取两党合作方式避免政府停摆。
特朗普称普京同意在乌克兰部分地区实施为期一周的停火。泽连斯基确认，能源设施的停火协议将从29日晚开始执行。
伊朗宣布将在霍尔木兹海峡进行实弹海军演习，时间定于周日和周一。伊朗议会议长表示，当前局势下难以信任特朗普。伊朗革命卫队副司令强调，凭借强大的威慑力和人民意志，已成功阻止敌对势力的冒险行为。
沙特与以色列官员赴美，讨论潜在的对伊军事行动。欧盟已将伊朗革命卫队列入“恐怖组织”名单。
芝商所上调黄金、铜及部分铝期货的保证金比例。
世界黄金协会报告称，四季度全球央行净购金量达230吨，预计2026年黄金需求仍将保持强劲。
美国参议院未能推进拨款法案，联邦政府再度面临停摆风险，国土安全部的资金问题或将另立法案解决。
机构观点汇编
渣打银行认为，2026年油价上行空间受限，全年均价或将维持在...附近。
国际油价近期升至数月高点，布伦特原油一度逼近72美元，为2025年7月以来首次。WTI原油也升至65美元附近。
本轮上涨主要受地缘政治风险推动。据称，特朗普正考虑对伊朗实施军事打击，作为其政权更迭战略的一部分。伊朗自2025年底以来的经济危机已导致数千人死亡，里亚尔兑美元汇率跌至历史新低，进一步加剧了该国局势的不稳定性。
市场关注点已从2025年下半年的供应过剩预期，转向对2026年更积极的需求增长预测。国际能源署（IEA）将2026年全球原油需求增长预测上调至每日约93万桶，主要受石化原料需求复苏带动。但受交通电气化影响，整体增长仍属温和（约每日70-90万桶）。
低油价已开始抑制美国页岩油产量增长。大陆资源公司数十年来首次暂停北达科他州巴肯页岩区钻井作业，创始人哈罗德·哈姆表示，当利润几乎归零时，继续钻井已无意义。该地区盈亏平衡价约为每桶58美元。
尽管地缘政治溢价和供应端限制仍存，但预计2026年油价不会大幅上涨。全年均价预计维持在每桶60美元中低区间。市场正权衡短期地缘事件与中长期供需结构变化。
路透社撰稿人Sam Li指出，特朗普正考虑对伊朗高层实施“定点打击”，花旗警告若局势升级，布伦特原油可能冲击......
受美国可能对伊朗发动军事打击的担忧影响，国际油价周四上涨1.5%，连续第三个交易日收高。市场极度担忧中东供应链可能因冲突中断。油价飙升的核心逻辑在于不断升级的地缘政治溢价。特朗普已加大对伊朗施压力度，要求其彻底终止核计划。目前，美国海军舰队已部署至中东海域。路透社报道，特朗普正考虑对伊朗安全部队及其领导层实施“定点打击”，旨在通过精准打击激发国内抗议，削弱现有政权。
DBS银行能源团队主管Suvro Sarkar表示，油价主要驱动力仍为围绕伊朗及中东的地缘政治风险溢价，此外哈萨克斯坦非计划性停产及美国冬季风暴Fern的影响也起到一定作用。哈萨克斯坦腾吉兹油田在电气火灾导致产量骤降后，正逐步恢复，计划一周内恢复满产。
Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva指出，美国原油库存意外下降缓解了供应过剩担忧，为油价提供支撑。EIA数据显示，截至1月23日当周，美国原油库存减少230万桶至4.238亿桶，远低于市场预期的增加180万桶。
花旗分析师指出，伊朗可能遭受打击的风险已将油价地缘政治溢价推高约3-4美元/桶。他们补充称，若局势进一步恶化，布伦特原油未来三个月可能升至每桶72美元。
分析师Marianna Parraga报道，美炼油商Citgo Petroleum本周三完成自2019年以来的首次委内瑞拉原油采购，标志着双方贸易关系正式恢复。
Citgo从托克公司购入约50万桶委内瑞拉重质原油，计划于2月交付。作为美国第七大炼油企业，Citgo日产能达83万桶，其炼油设施与委内瑞拉重质酸性原油高度匹配。自2019年美国不承认马杜罗连任以来，Citgo被迫转向其他重质油种或本土原油，直至此次局势变化。
此次交易得益于委内瑞拉政治格局的转变。政治障碍解除后，维多和托克等贸易巨头正加速将数百万桶委内瑞拉原油推向美国及全球市场。此前受美国海军封锁影响，委内瑞拉积压大量原油库存并被迫减产。美官员表示，加快此类供油协议旨在释放库存压力。
Citgo目前正接受法院主导的拍卖程序，预计将由对冲基金Elliott Investment Management的关联公司接管，以偿还委内瑞拉相关债务。作为委内瑞拉最核心的海外资产，Citgo曾是其原油的主要买家和成品油的重要供应商。
分析师James Hyerczyk表示，近期油价因美伊关系恶化而大幅上涨。但考虑到市场供应仍较充足，当前涨势究竟是长期上涨的开始，还是地缘政治事件引发的空头回补反弹，仍需观察。他认为，这轮涨势背后存在真实买盘。技术面上，价格在54.84至58.62美元之间形成的1-2-3支撑形态表明买方积极介入。本月早些时候在58.53至62.20美元之间的走势也呈现类似信号。对于质疑本周涨幅的人士，只需观察价格走势即可发现，市场参与者已开始主动建仓，目标直指70美元关口。若相信“技术领先基本面”，当前已处于有利位置。支撑市场的核心因素是对供应中断的担忧。据路透社报道，市场担忧美国可能对伊朗发动军事打击，进而影响供应。伊朗是欧佩克第四大产油国，日产量达320万桶，这一数字不容忽视，或将推动油价再涨10美元。更深层的担忧在于冲突是否会蔓延至霍尔木兹海峡，该地区每日有2000万桶原油通过，若局势失控，油价或将真正起飞。从技术面看，日线图上的杂音已被清除，原油已具备上涨条件，市场正等待来自中东的导火索。
