台积电(TSM.N)再次刷新季度盈利纪录，尽管面临关税带来的挑战，用于AI与高性能计算的芯片需求依然保持强劲，未见疲软迹象。公司同时将2025年营收增长预期上调至中高30%区间，释放出积极乐观的信号。
该公司于周四公布，9月季度净利润达到新台币4523亿元（约合148亿美元），同比增长39%，高于市场预期。第三季度营收同比增长30%，达到9899.2亿新台币，虽然增速相较前一季度有所放缓，但依然符合公司早前的预测。
台积电同步上调了全年资本支出的最低目标，预计在2025年至少投入400亿美元用于提升产能及设备更新，高于此前设定的380亿美元下限。
作为苹果及全球多数领先半导体设计公司的核心代工伙伴，台积电出色的财务表现表明，其仍是AI基础设施投资热潮中的关键受益者之一。业内普遍预计，未来几年该领域投资规模将超过1万亿美元。从OpenAI到甲骨文，各大科技企业正加速布局，建设支持后ChatGPT时代技术的数据中心。
台积电此次上调预期尤为值得关注，因为公司在7月刚刚调整过营收指引。当时预计全年增长“约为”30%，而此次管理层则预期增长将达到中高30%的水平。
作为全球最先进的芯片制造商，台积电在以英伟达为代表的AI投资浪潮中占据主导地位。其所制造的高性能运算芯片是运行如ChatGPT与谷歌Gemini等AI服务所不可或缺的硬件基础。
此外，台积电也是iPhone及其他多种电子设备处理器的独家制造商，在全球贸易摩擦导致消费电子需求不明朗的背景下，其战略地位愈加突出。
分析师查尔斯·舒姆（Charles Shum）指出，台积电第三季度初步销售额达到新台币9900亿元（约330.5亿美元），超出预期，显示出AI与iPhone芯片需求的强劲增长，毛利率预计将位于55.5%至57.5%之间的高位。
他进一步表示，这一增长势头有望延续至第四季度，得益于苹果A19芯片及英伟达Blackwell芯片的大量订单，这将在很大程度上缓解季节性波动和关税压力带来的影响。因此，尽管第四季度营收可能略低于第三季度，但仍将高于全年11%的增长目标。
台积电CEO魏哲家多次强调对AI需求长期可持续的信心，但他也在7月提醒市场关注特朗普政府可能加征的关税及地缘政治紧张局势带来的不确定性。为此，公司正积极在美国扩展产能以分散风险。目前台积电已承诺在亚利桑那州投资1650亿美元扩大生产，这亦是其面向欧洲与日本的全球扩张战略的一部分。
魏哲家还提到，生成式AI的需求相比三个月前更加强劲。当前AI芯片前后段制造产能均处于高度饱和状态，公司正全力提升供应能力，预计在2026年之前，AI相关产能仍将难以满足全部市场需求。对于资本支出，台积电在未来两年将继续维持高水平投资，但营收增长速度将快于资本支出增长，延续近年来资本效率持续优化的趋势。
