私营领域的数据表明，美国9月通胀水平出现回升，在缺乏官方政府数据的情况下，进一步印证了关税对部分商品价格的影响。
由PriceStats提供的数据基于在线零售商的产品销售情况，结果显示，家庭设备和家具类商品价格显著上涨，推动年度通胀率达到过去两年内的峰值。
另一项来自OpenBrand的数据显示，6月以来价格涨幅最为明显，主要由个人护理产品和通信设备价格上涨带动。
尽管9月部分商品价格明显上升，尤其是进口商品，但专家预计明年通胀压力将逐步缓解，关键在于服务类成本的变化。
与私营机构的报告不同，服务成本在原定于本月晚些时候发布的CPI数据中才得以全面反映，而该数据因政府停摆被延迟。
OpenBrand首席经济学家Ralph McLaughlin将这一趋势比喻为正在降落的飞机，而关税带来的影响则像“空中颠簸”。他表示，8月取消的“800美元以下进口免税”政策可能推高了9月通胀水平。
“关税就像一阵微风，让飞机出现轻微颠簸，但整体仍在下降趋势中，”McLaughlin说道。“这就是我们对关税对价格影响的看法。”
国际媒体分析师Anna Wong与Alex Tanzi指出，‘我们过去几个月对数百万价格点的监测显示，9月CPI可能维持温和，足以让联邦公开市场委员会（FOMC）在10月降息。’
与就业市场不同，通胀方面的替代性数据源非常有限，正如美联储主席鲍威尔在周二的会议上所强调的那样。这与价格采集工作的复杂性密切相关。劳工统计局（BLS）通常每月派出数百名调查员，收集约8万种商品和服务的价格，涵盖从超市到诊所的各类场所。
对于私营机构而言，这项工作同样充满挑战，且流程远不止数据采集，Alberto Cavallo指出。他的“十亿价格项目”（Billion Prices Project）构成了PriceStats的基础。
“你必须确保分类准确，明确纳入与排除的项目，决定如何处理缺失数据，并对季节性和其他模式进行调整，”Cavallo解释道。“所以这项工作并不简单。”
在政府停摆期间，劳工统计局的这项工作以及大部分运营都暂停。不过，该机构已安排部分员工恢复工作，以完成9月CPI的编制，用于社会保障的年度生活成本调整。该报告预计将于10月24日发布。
在此之前，投资者可参考私营数据获取初步信息。然而，这些数据通常不涵盖外出就餐和旅行等服务类价格。
OpenBrand的数据主要覆盖耐用品和日常消费品，如家电、化妆品等。
PriceStats同样聚焦于商品领域，且未纳入住房通胀数据。虽然Zillow Group Inc.和Realtor.com等平台拥有房价相关指标，但劳工统计局采用独特的计算方式，其CPI中的住房部分还包含酒店住宿。
部分报告仅反映了通胀的某些侧面，但未能全面呈现整体趋势。供应管理协会（ISM）的一项服务价格指数上月升至近三年来的高位；9月的一项小企业调查显示，净31%的企业主计划在未来三个月内提高价格，为2024年初以来的最高比例之一。
“我们对这一趋势开始略感担忧，”道富环球市场宏观策略主管Michael Metcalfe表示，该公司负责分析并分发PriceStats数据。“我们正进入价格本应走弱的季节，但PriceStats目前尚未显示出这种预期的疲软。”
目前尚无法判断零售商在即将到来的假期购物季中将提供怎样的折扣。美国总统特朗普对木材和木制品的新关税于本周二生效，但根据哈佛商学院定价实验室（由Cavallo领导）的“关税追踪器”显示，9月29日的相关声明已导致部分商品价格上涨。
Cavallo指出，尽管对贸易政策变化反应迅速，但整体趋势显示，对消费者价格的影响是逐步累积的。
“很多人可能期待一次重大冲击导致通胀飙升，但实际情况并非如此，”他说。“这更像是一种渐进式的价格传导机制，缓慢地对整体价格水平施加上行压力。”>
