著名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）本周二表示，随着市场普遍预期利率将下行，纳斯达克综合指数有望在今年年底之前实现上涨，这一观点为当日整体低迷的市场注入了一丝乐观情绪。
这位亿万富翁投资者在接受彭博电视采访时指出，若大型科技公司公布良好的财报，同时贸易紧张局势能在10月底前缓解，那么美股将有望在接下来的两个月中迎来显著反弹。
琼斯强调，10月下旬至11月初将是市场的重要观察窗口。如果纳斯达克指数届时保持强势，那么年底之前可能出现强劲走势。他进一步表示，从11月1日起的市场走势，可能是牛市最后的“冲刺”阶段，也可能标志着风险积累的高点。
尽管对市场前景持积极态度，琼斯仍对市场集中度过高的问题提出警告。他透露，自己目前并未持有任何股票多头头寸，并打算再观望“一到两周”后再做进一步决策。此前他曾指出，市场已出现“提前透支涨幅”的迹象，随后可能出现剧烈回调。
琼斯还提到，当前资金正从货币贬值交易转向黄金和比特币。他预测，当真正的债务危机爆发时，黄金和加密资产将体现出其真正的价值。
他的预测基于美联储持续宽松的货币政策预期。他预计，美联储的基准利率将从当前的4%-4.25%区间，下降至明年同期的约2.5%。
琼斯将当前的全球经济形势描述为“近乎全球范围内的法币贬值”，各国央行正被迫采取宽松政策，同时在债券市场上保持谨慎。
在这样的宏观背景下，科技股获得了强有力支撑。今年纳斯达克指数的强劲走势主要得益于人工智能相关股票的推动，投资者对AI技术的未来依然保持高度期待。
尽管他对年底行情持乐观态度，但琼斯多次强调，集中度风险仍是当前市场最大的隐患。他指出，牛市的最后阶段往往能带来最大收益，但紧随其后的往往是剧烈的市场调整。
他还表示，全球正步入一个“实物资源受限”的时代，经济增长空间有限而债务水平高企。为应对这一局面，各国政府正试图维持低利率环境，以避免债务压力失控。
他指出，白宫正积极寻求一位更加鸽派的美联储主席人选，其主要原因在于，只有将利率维持在低位，才能降低利息支出、推动名义经济增长并控制债务与GDP的比例。换句话说，政策制定者希望通过“增长”来应对债务问题，而非真正削减财政支出。
但琼斯提醒称，市场已经开始察觉到这一策略的局限性。当资本成本被人为压低、流动性过剩时，通胀迟早会卷土重来。他预测未来18个月内通胀将再度抬头。目前全球金融资产规模约为370万亿美元，而黄金、白银和比特币等资产市场规模相对较小，“只需少量资金流入，就足以推高其价格”。
他还指出，在民粹主义和政治压力下，各国央行普遍选择继续采取宽松政策，导致全球货币出现系统性贬值。过去制约政府财政扩张的“债券市场纪律”已被削弱，取而代之的是黄金和加密货币的崛起。“当前的货币贬值交易已演变为黄金和比特币交易，”琼斯表示。
琼斯警告称，无论是日本还是美国，都有可能重现2022年英国特拉斯政府时期的“信心危机”。“我们现在仍处于相对平稳的时期，”他说，“但当真正的债务危机来临时，黄金和加密资产将真正展现出其价值。”
