周一欧洲交易时段，英镑对美元汇率维持在1.3335附近，日内跌幅为0.09%。
英镑基本面分析
英国央行行长安德鲁·贝利本周前往华盛顿参会，受到的关注远高于以往。在货币政策委员会内部存在较大分歧的背景下，他成为掌握关键投票权的核心人物。
目前，多位知名经济学家提出警示，指出市场可能低估了今年进一步降息的可能性。在国际货币基金组织与世界银行会议期间，贝利将有两次公开讲话机会，这或将有助于外界判断其政策立场。
在由九人组成的货币政策委员会中，贝利被视为关键的“中间票”。目前委员会内部呈现明显对峙局面：四位鹰派委员反对降息，而另外四位鸽派成员则倾向于维持宽松预期。
分歧主要源于对通胀形势的不同判断：当前英国通胀率接近央行目标的两倍，部分委员担心降息会带来过高风险；而另一些人则认为核心通胀仍处于可控范围内。贝利的两位副手——萨拉·布里登与戴夫·拉姆斯登——近期也淡化了通胀风险。
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯计划于11月26日公布秋季预算案，该预算案的内容被视为影响货币政策委员会决策的重要变量之一。
贝利在近期发言中始终维持中立立场：他指出，利率调整将影响数百万民众的借贷成本，但强调“降息的时机和幅度需取决于通胀回落的路径”。此外，他也认可市场对年底前降息可能性较低的预期。
投资者普遍认为11月降息可能性极低，而12月降息的概率约为20%。尽管如此，包括巴克莱、野村证券和道明证券在内的部分机构经济学家仍坚持认为今年内仍存在降息的可能。
巴克莱英国首席经济学家杰克·米宁在接受彭博社采访时表示，贝利似乎“在鹰派与鸽派之间摇摆”。他指出，当前金融环境趋于收紧，即将公布的GDP和就业数据可能不及预期。
米宁进一步补充道：“若上述情况发生，且通胀走势符合货币政策委员会的预测——即9月见顶后逐步回落，那么我们判断贝利可能更倾向于鸽派立场。”
道明证券全球宏观策略主管詹姆斯·罗西特也认为，“市场低估了降息的可能性”。他指出，货币政策委员会中有成员支持按季度逐步降息，而后续走势将取决于数据是否出现意外。
彭博经济研究推出的“英国央行言论指数”（BOESPEAK Index）通过模型追踪委员会成员言论中的利率倾向。该指数在今年夏季捕捉到鸽派倾向后，近期转向偏鹰立场，但仍将贝利的最新发言归类为“鸽派倾向”。
英国央行下月会议的时间点较为特殊：该次会议将在9月通胀数据公布两周后召开（预计通胀率将升至4%），且临近预算案发布。
这意味着11月与12月两次会议之间将是关键窗口期——货币政策委员会将获得两轮通胀与就业数据。
此外，预算案内容也将成为央行关注重点。今年4月，里夫斯因上调薪资税被指责加剧通胀；而市场普遍预期此次预算案将包含新一轮增税措施，其影响可能具有双重性：既可能推高通胀压力，也可能抑制经济增长。
野村证券英国首席经济学家乔治·巴克利表示：“对于一家习惯于打破市场预期的央行来说，当前市场对降息的定价明显偏低。”
他进一步指出：“最终决策将取决于预算案中‘紧缩措施’的节奏——是集中在近期，还是延后实施。若选择前置实施，央行将在GDP预测中纳入该因素，从而对通胀形成压制。”
彭博社对34位经济学家的调查显示，多数人预计2025年第四季度英国利率将维持在4%不变。调查还显示，大多数预测者认为下次降息将在2026年启动，并可能按季度逐步下调，最终将基准利率稳定在3.25%。
英镑/美元技术走势分析
（GBPUSD）价格在最近交易时段出现反弹，部分收复了此前的跌幅，但由于价格仍位于EMA50下方，因此仍面临下行压力，这进一步强化了短期内看跌趋势的主导地位，特别是在价格贴近趋势线运行的背景下。
同时，我们注意到相对强弱指标已进入超买区域，表明当前反弹动能正在减弱，增加了后续价格可能再度回落的风险。
