资金充足的机构投资者正以前所未有的速度涌入加密货币市场，推动比特币创下历史新高，同时资金也快速流入以太坊（Ether），交易者正在追逐下一轮收益机会。
以太坊是全球第二大加密货币，也是以太坊区块链平台的原生代币。周四，其交易价格接近历史高点 4727 美元，过去六个月上涨 76%，远超比特币同期 27% 的涨幅。
加密交易所数据显示，以太坊交易量已超过比特币，其价格逼近历史高位。
这波上涨得益于资金不断流入以太坊相关基金，以及所谓“以太坊金库公司”的兴起——这些上市公司正在复制 Michael Saylor 的比特币积累策略。
虽然比特币周四刷新历史高位，投资者则追逐以太坊的爆炸性收益，通过交易所交易基金（ETF）大举买入。七月表现最佳的三只本地 ETF 均投资以太坊，其中以 Monochrome 的产品最为亮眼，回报率达 57.9%。
“七月企业对以太坊的非凡采用，标志着机构对数字资产认知发生根本性转变，” Binance Australia 市场总监 James Quinn-Kumar 表示，“投资者不再仅仅关注比特币作为唯一避险工具。”
在更大的美国市场，现货以太坊 ETF 本月净流入超过 17 亿美元，而比特币基金出现 4.36 亿美元 的净流出。周二（澳洲东部时间周三），九只美国现货以太坊 ETF 的交易量首次超过其十二只比特币同行。
本地交易所 Binance Australia 观察到类似趋势，上月其平台上以太坊交易者数量首次超过比特币。
澳洲交易所 Swyftx 表示，许多多年来处于休眠状态的加密账户，近期因市场火热而重新活跃。
投资公司 Apollo Crypto 研究主管 Pratik Kala 表示，以太坊上涨主要由少数大型投资者大额买入推动，其他基金和散户随后跟进。
其中包括 Tom Lee（比特币矿商 BitMine Immersion 主席，由亿万富翁 PayPal 创始人 Peter Thiel 支持），他在六月宣布计划购买总量 5% 的以太坊，金额达数百亿美元。
以太坊联合创始人 Joseph Lubin 宣布，纳斯达克上市的营销公司 Sharplink Gaming 也将投入数十亿美元构建以太坊金库。
“这两家公司为市场提供了巨大的买盘，” Kala 表示。他们试图复制 Saylor（前 MicroStrategy）积累比特币成功的策略，截至目前 MicroStrategy 已持有 780 亿美元 的比特币。
Kala 预测：“以太坊会重演比特币的故事。这些公司策略是‘买入并持有十年，不会出售’，因此波动性将被压缩。”
“数字石油”
业内普遍认为，以太坊相比比特币更具技术优势。Kala 将比特币称为“数字石油”，支撑去中心化金融的未来，而以太坊则被视作技术更先进的资产。
加密基金正涌入以太坊，追随机构买盘，但 Kala 指出，未来竞争压力不容忽视。约 51% 的稳定币依赖以太坊区块链，但其市场份额可能受到侵蚀，进而压制以太坊价格。多家知名金融科技公司正开发自己的区块链，从支付处理商 Stripe 到稳定币发行方 Tether 和 Circle。
“其他竞争者基本在复制以太坊并推出自家产品，而且他们拥有更多资金和分销能力，可能抢占以太坊部分市场份额，” Kala 指出，“这是结构性变化，但有组织的玩家如 Stripe 和 Circle 的竞争也在加剧。”
市场压力测试
Swyftx 首席分析师 Pav Hundal 表示，近期资金涌入以太坊等加密资产，是对企业和主权投资信心的一次“大考验”。
“市场目前处于极度亢奋状态，同时出现早期警示信号，机构投资者对过热开始紧张。ETF 流入连续一周出现日跌，这是我们密切关注的情绪指标。”
