瑞银（UBS）近日警告客户称，锂矿股近期的暴跌远未结束，锂市场的严重供过于求局面预计将在本十年剩余时间持续压低价格。
在最新研究报告中，瑞银将澳洲股市锂板块评级重新下调至“低配”（underweight），并将长期锂辉石（澳洲锂矿主要出口产品）的价格预期下调8%至每吨1200美元。
锂辉石价格自2022年高点暴跌90%。
Lithium spodumene prices have dived 90 per cent from record levels in 2022. AP
与此同时，瑞银将澳交所上市的多家锂矿公司评级调至“卖出”：
- Pilbara Minerals 下调至“卖出”，股价当天暴跌 5.7% 至 1.24澳元，为S&P/ASX 200指数中跌幅最大个股；
- IGO 下跌 5.4% 至 3.88澳元；
- Liontown Resources 下跌 3.2% 至 0.605澳元；
- Mineral Resources 被下调至“中性”。
瑞银分析师Levi Spry在致客户报告中指出：“锂市场仍处于供应过剩状态，我们认为市场对于锂长期价格仍存在过高预期。”
现货价格低于市场预期
目前锂辉石现货价格已跌至四年来新低，本周五报每吨580美元（数据来源：S&P Global Platts），远低于当前锂矿股隐含的1150美元/吨估值。
中国供应商开始减产
价格暴跌已经促使多家中国锂企业主动安排设备维护，甚至有一家公司宣布将从6月起关闭位于江西的一座锂精炼厂，停产长达四个月。麦格理银行指出，这可能是更大规模减产的开始。
澳洲本地供应商似乎也开始准备跟进减产——Wesfarmers上周宣布下调其西澳Mount Holland锂矿的本财年产量预期。
Spry预测：“我们预计将有更多供应被削减。”
市场预期或过于乐观
投资者此前曾一度认为，锂价已在每吨800美元附近企稳，锂矿股的“至暗时刻”或已过去。然而，这次仅仅是短暂反弹，价格从2022年超8000美元/吨的峰值已暴跌90%。
UBS目前预测：
- 2026年锂辉石价格将略微回升至每吨750美元；
- 到2029年之前，价格都不会回升至每吨1000美元以上。
