2024年最热门的交易之一——铀，如今因不光彩的原因再次成为焦点。随着股价暴跌，空头开始围猎行业龙头 Boss Energy 和 Paladin Energy。
其中，澳交所上市的小型铀矿公司 Peninsula Energy（市值约1亿澳元）成为了铀行业低迷的典型代表。该公司在美国怀俄明州拥有一座矿场，过去一年股价已暴跌近70%，并在预计下调产量指引前暂停了交易。
多年来表现不佳
Peninsula的困境由来已久。2023年，公司遭遇重大打击，树脂加工合作方 Uranium Energy Corp 终止了与其合作协议，停止从其核心项目 Lance ISR 项目中提取树脂并生产干黄饼。这迫使 Peninsula提前启动自有加工设施建设，并筹集了6000万澳元以重启生产。
两年后的今天，Lance项目虽然已重启，但到去年12月仅生产了大约1100磅铀黄饼。今年1月的投资者简报中，Peninsula曾承诺在2025年至2033年期间交付600万磅黄饼。按当前每磅66美元的现货价，这相当于约4亿美元。
截至目前，公司为2025年已签下47.6万磅的合同，预计到今年11月能交付60万磅。然而，这次的交易暂停和生产审查公告使前景变得不确定。
是单膝跪地，还是双膝？
在投资者中，最悲观的预期是整个项目可能被彻底放弃。但也有人认为这种担忧过于夸张，更现实的可能是产量遭到大幅下调——Peninsula可能只能履行部分合同，需要重新谈判其余部分，或在现货市场上购买铀来履约。截至去年底，公司账上仍有4500万美元现金储备。
Peninsula的支持者承认股价表现不佳，但认为市场情绪过度悲观，相信公司将在新的中期董事长 David Coyne 和首席执行官 George Bauk 带领下重新确立明确的生产时间表和复苏计划。他们还指出，Peninsula并不是唯一面临投产困难的矿企。
静观其变
消息人士透露，在市场环境尚好时，Peninsula的银行顾问曾低调探询过行业对手及大型矿商的收购兴趣，但未能促成任何交易。正如一位消息人士所言：“潜在买家们在等待Peninsula是单膝跪地，还是双膝跪地。”而目前看来，公司只跪了一只膝盖。
曾为Peninsula提供顾问服务的Canaccord Genuity驻珀斯顾问 John Toll，未回应记者的置评请求。
Peninsula发言人则表示，公司正在专注于敲定修订后的生产计划，并“致力于将Peninsula打造为一家完全独立的北美铀生产商”。
发言人补充称：“正如1月份所宣布的，公司正在推进详细计划，以实现Lance项目全面投产，并将在计划完成后公布。”
“Peninsula与其长期客户之间保持着非常良好和建设性的关系，正在就交付计划的任何变更进行积极沟通。”
