比特币在上周的表现超过了美国股市和黄金，似乎已走出熊市。这种走势表明，它正在与传统风险资产脱钩，强化了作为避险资产的吸引力。
这款全球最大的加密货币上周大涨12%，突破9.5万美元，创下自去年11月特朗普赢得美国总统大选以来的最大单周涨幅。相比之下，纳斯达克指数涨幅为6.7%，而金价则出现小幅下跌。
Investors piled into crypto after Donald Trump’s decisive election victory. Bloomberg
IG市场分析师Tony Sycamore在给客户的报告中指出：“只要比特币能持续守住7.3万至7.5万美元支撑位，我们预计它将重新测试并突破此前10.9万美元的高点，甚至有望冲击12.5万美元。”
分析人士表示，比特币与美国股市的背离走势，凸显了其作为价值储藏手段的地位，尤其是在美国科技股面临逆风之际，其韧性更加突出。
VanEck亚太区负责人Arian Neiron指出：“比特币现在的走势更加独立……它正以一种独特的方式运行。市场正在把比特币视为一种价值储存工具和黄金的替代品。”
市场动荡中的赢家
受特朗普掀起的贸易战影响，全球股市本月剧烈震荡。投资者担心大规模关税将重新引发通胀，进而导致全球最大经济体陷入衰退，因此纷纷涌入黄金等保值资产。
策略师们指出，比特币不像全球各地的公司那样受制于关税或供应链中断，这使得其在当前市场波动中更具吸引力。
美国上市加密货币交易所Coinbase的机构研究负责人David Duong写道：“比特币具有全球流动性、政治中立性，并能抵御资本管制——这些特性在当前财政主导和地缘政治不确定性加剧的时代格外重要。”
剧烈波动仍存
尽管如此，比特币在过去一年也经历了大幅波动。在特朗普竞选期间，他曾承诺要让所有剩余比特币在美国本土生产，并建立比特币储备，这一系列举措一度将比特币价格推至约10.9万美元的历史高位。然而，在特朗普加剧贸易战后，比特币价格曾一度下跌了近30%。
过去几年，比特币与科技股表现高度相关，特别是在2020年疫情爆发后，与纳斯达克100指数同步波动。但分析人士表示，比特币近期的独立走势，更加贴近其2009年全球金融危机后诞生的初衷——为投资者提供一种脱离传统金融体系的另类资产。
Neiron表示：“随着机构投资者的广泛采用，比特币正在变得更加主流，我认为未来它的表现将与过去几年大不相同。”
一些支持者将比特币称为“数字黄金”，且最近的涨势已超过传统黄金，后者自身也在创下新高。
美国投行花旗指出，比特币在近期几次金融压力事件中的表现，进一步证明了它作为资产类别正在成熟。例如，在2023年3月硅谷银行（SVB）倒闭导致银行股暴跌时，比特币逆势上涨；2023年9月美国债券收益率飙升期间，它也保持稳定；最近的市场波动中亦是如此。
花旗分析师Alex Saunders表示：“比特币在某些金融压力时期的表现值得关注，显示其正在形成特有的风险溢价，与‘数字黄金’的概念更加吻合。”
不过，花旗也提醒，比特币并非在所有地缘政治风险事件中都能抗跌，例如在中东冲突爆发时，比特币也曾出现大幅回落。
技术面利好，熊市或正式结束
尽管如此，分析师们普遍认为比特币已经正式走出熊市。上周，比特币突破了其200日均线（8.82万美元以上），意味着自1月20日10.9万美元高点以来的调整，已经在7.44万美元的低点结束。
IG市场的Sycamore表示，这一突破预示着比特币有望继续上行。
