【独家财报】发展中国家股票2023年上涨势头明显，但涨势强弱有别-指股网

【独家财报】发展中国家股票2023年上涨势头明显，但涨势强弱有别

2025-03-11 16:45:37PRC Broker官网PRC Broker

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2025-03-11 16:45:37

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■ 2023年的发展中国家股票表现两极分化，东亚表现不佳，而东欧和南美则取得了良好的成绩。
■ 除了美国局势外，关注的即期焦点包括台湾总统选举、乌克兰冲突以及降息动态等。

本文整理了发展中国家股票在2023年的趋势（所有数据截至2023年底）。根据MSCI指数（以美元计价）确认2023年的涨跌率，发展中国家（上涨7.0％）大幅落后于发达市场（上涨21.8％）。在发展中国家的地区分布中，亚洲（上涨5.6％）拖了后腿，而东欧（上涨25.2％）和南美（上涨25.1％）表现强劲，显示了地区之间的差异。
去年发展中国家股票指数表现不佳，其中东亚地区的影响最为显著。MSCI发展中国家股票指数的国别构成比率，中国（26.53％）、台湾（16.04％）和韩国（12.96％）位居前三，这三个国家在指数中占比55％。在这种情况下，中国经济增速低于预期，已经是显而易见的事实，但东亚地区政治风险的增加也是导致去年表现不佳的原因之一。例如，美国巴菲特公司在去年1-3月期间卖出了台积电（TSMC）股票，原因之一是台湾的地缘政治紧张局势。在即将到来的台湾总统和立法委员选举中，不管执政党（民进党）还是在野党（国民党等）谁获胜，都预计对台湾海峡的警惕将升级。
与此同时，去年表现良好的东欧和南美由于股票指数构成偏向于少数国家，本文将检查个别国家的情况。MSCI东欧发展中国家指数中，波兰占据了整体70.43％。该国西临德国，东临乌克兰，可能更容易受到乌克兰和俄罗斯战斗的负面影响。然而，由于波兰是从欧美向乌克兰提供支援物资的通道，因此在战斗结束后，对乌克兰重建的积极预期高涨，并且由于通货膨胀得到缓解，波兰央行自去年9月以来采取了降息政策，预示着对2024年经济复苏的高期望可能是去年股市表现强劲的原因之一。如果乌克兰和俄罗斯的冲突在今年继续，那么需要注意负面影响可能会显著增加，例如围绕乌克兰的冲突导致的农产品价格争端等。此外，MSCI南美发展中国家指数中，巴西（61.34％）和墨西哥（29.04％）占据了概括比率的90％。这两国去年的股市表现也是今年1月5日发表的PRESTIA Insight*1中所述的通货升值因素（实质政策利率的高低、与美国的经济联系）的原因之一。今年，尽管需要密切关注美国情势，但与去年9月开始的巴西降息相继而来，墨西哥央行何时开始降息将成为短期内的焦点。

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